鹰眼预警：昌红科技营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，昌红科技发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为9.31亿元，同比下降24.18%；归母净利润为3165.51万元，同比下降75.31%；扣非归母净利润为1908.86万元，同比下降84.04%；基本每股收益0.06元/股。

公司自2010年12月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为4.58亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对昌红科技2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.31亿元，同比下降24.18%；净利润为1759.35万元，同比下降86.04%；经营活动净现金流为1.93亿元，同比下降11.47%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为9.3亿元，同比下降24.18%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降24.18%，低于行业均值-7.86%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降75.31%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降75.31%，低于行业均值-0.44%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降84.05%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降84.05%，低于行业均值5.23%，偏离行业度超过50%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-26.72%高于行业均值-147.19%，营业收入同比变动-24.18%低于行业均值-7.86%。

报告期内，公司毛利率为26.67%，同比下降5.5%；净利率为1.89%，同比下降81.58%；净资产收益率（加权）为2.27%，同比下降77.96%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为29.34%、28.22%、26.67%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为26.67%，低于行业均值29.65%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的28.22%下降至26.67%，行业毛利率由上一期的29.13%增长至29.65%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为10.29%，10.23%，1.89%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为1.89%，低于行业均值6.81%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.27%，同比大幅下降77.96%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为2.27%，低于行业均值5.1%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.59%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为30.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.8%高于行业均值-3.02%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.1亿元，归母净利润为0.3亿元。

报告期内，公司资产负债率为33.84%，同比下降14.63%；流动比率为4.4，速动比率为3.92；总债务为6.38亿元，其中短期债务为1.35亿元，短期债务占总债务比为21.12%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.04，0.18，0.27，长短债务比变动趋势增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为27.4%高于行业均值19.72%，且总债务/负债总额比值为73.83%也高于行业均值31.85%，出现存贷双高特征。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.28%、0.57%、0.64%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长28.8%，营业成本同比增长22.54%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2亿元、3.5亿元、2.3亿元，公司经营活动净现金流分别1亿元、2.2亿元、1.9亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-4亿元、-1.2亿元、-3.3亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.64，同比下降19.6%；存货周转率为4.09，同比下降12.68%；总资产周转率为0.39，同比下降34.45%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.04，4.53，3.64，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.78，4.69，4.09，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.7，0.59，0.39，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为4.9亿元，较期初增长43.63%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.5亿元，较期初增长235.32%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.1亿元，较期初增长30.24%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为872.4万元，同比增长221.56%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报