鹰眼预警：海得控制营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，海得控制发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为35.52亿元，同比增长31.27%；归母净利润为1.17亿元，同比下降17.2%；扣非归母净利润为1.01亿元，同比下降22.13%；基本每股收益0.3333元/股。

公司自2007年11月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为3.67亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海得控制2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为35.52亿元，同比增长31.27%；净利润为1.52亿元，同比下降8.17%；经营活动净现金流为3.65亿元，同比增长118.23%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长31.27%，高于行业均值16.26%，行业偏离度超过50%。

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长7.35%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为5.79%，5.44%，-17.2%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降17.2%，低于行业均值9.84%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降22.13%，低于行业均值18.64%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长31.27%，净利润同比下降8.17%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长91.12%，营业成本同比增长33.32%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长91.12%，营业收入同比增长31.27%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为17.28%，同比下降6.85%；净利率为4.29%，同比下降30.04%；净资产收益率（加权）为8.76%，同比下降23.56%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为19.85%、18.55%、17.28%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为17.28%，低于行业均值34.43%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为6.83%，6.13%，4.29%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为11.88%，11.46%，8.76%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.03%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.2亿元，较期初变动率为164.59%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为64.09%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为60.26%，同比增长19.39%；流动比率为1.45，速动比率为1.09；总债务为11.89亿元，其中短期债务为11.29亿元，短期债务占总债务比为94.97%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为44.79%，50.48%，60.26%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.75，1.59，1.45，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为9.9亿元，短期债务为11.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.87，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.88、0.64、0.38，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为66.53%高于行业均值32.31%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为38.89%、51.35%、66.53%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为9.7亿元，短期债务为11.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.942%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为164.3%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为9.3亿元，较期初变动率为81.59%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为53.75%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为11.7亿元，公司营运资金需求为11.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.58，同比增长5.91%；存货周转率为4.09，同比下降25.64%；总资产周转率为0.93，同比下降1.81%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为11.96%、15.78%、20.99%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为826.2万元，较期初增长1871.72%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长443.57%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.3亿元，同比增长35.58%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长35.58%，营业收入同比增长31.27%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击海得控制鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报