鹰眼预警：精艺股份应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，精艺股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为27.12亿元，同比增长2.44%；归母净利润为2397.45万元，同比下降18.7%；扣非归母净利润为1547.03万元，同比增长11.32%；基本每股收益0.0957元/股。

公司自2009年9月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.18亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对精艺股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为27.12亿元，同比增长2.44%；净利润为2390.59万元，同比下降18.93%；经营活动净现金流为8541.51万元，同比下降79.57%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降18.7%，低于行业均值8.74%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.44%，净利润同比下降18.93%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长179.17%，营业收入同比增长2.44%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为15.41%、16.49%、27.82%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.44%，经营活动净现金流同比下降79.57%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为4.33%，同比下降1%；净利率为0.88%，同比下降20.86%；净资产收益率（加权）为1.82%，同比下降20.22%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为4.33%，低于行业均值12.46%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为0.88%，低于行业均值3.47%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.82%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为4.7%，2.24%，1.82%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1.82%，低于行业均值7.22%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.21%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.07%高于行业均值-0.63%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为98.33%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为34.77%，同比下降19.14%；流动比率为2.54，速动比率为2.17；总债务为5.39亿元，其中短期债务为5.39亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.1亿元，短期债务为5.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.95，广义货币资金低于短期债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长26.83%，营业成本同比增长2.49%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为9.7亿元，公司营运资金需求为9.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.51，同比增长21.04%；存货周转率为11.17，同比增长19.69%；总资产周转率为1.25，同比增长15.65%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率3.51低于行业均值95.58，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为6.33，5.26，3.51，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为23.52，17.27，11.17，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.37%、1.01%、3.29%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为2126.93%、255.71%、43.11%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别2.57，1.96，1.25，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为43.7、31.99、14，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为190.6万元，较期初增长19528.31%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.3亿元，较期初增长38.19%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.11%、0.14%、0.26%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报