鹰眼预警：龙头股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，龙头股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为17.78亿元，同比下降18.99%；归母净利润为1594.8万元，同比增长103.05%；扣非归母净利润为-504.3万元，同比增长99.1%；基本每股收益0.04元/股。

公司自1993年2月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2.47亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.12元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对龙头股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为17.78亿元，同比下降18.99%；净利润为1621.82万元，同比增长103.11%；经营活动净现金流为2.04亿元，同比增长96.54%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为17.8亿元，同比下降18.99%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降18.99%，低于行业均值5.37%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降18.99%，净利润同比增长103.11%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降18.99%，净利润为0.2亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.2亿元，扣非净利润为-504.3万元。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.2亿元，且前三季度为-191.8万元，第四季度转负为正。

• 净利润亏损两年首次扭亏。近三期年报，净利润分别为-3亿元、-5.2亿元、0.2亿元，较为波动。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-3亿元、-5.2亿元、0.2亿元，同比变动分别为-4.03%、-72.18%、103.11%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-18.99%，税金及附加同比变动22.4%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长70.69%，营业收入同比增长-18.99%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动70.69%高于行业均值-33.42%，营业收入同比变动-18.99%低于行业均值5.37%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降18.99%，经营活动净现金流同比增长96.55%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为34.91%，同比增长77.08%；净利率为0.91%，同比增长103.83%；净资产收益率（加权）为2.26%，同比增长104.15%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为34.91%，同比大幅增长77.08%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为34.91%，低于行业均值42.51%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期19.72%增长至34.91%，存货周转率由去年同期3.57次下降至2.74次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期19.72%增长至34.91%，应收账款周转率由去年同期9.71次下降至7.62次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.26%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.39%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.32%高于行业均值-6.49%。

报告期内，公司资产负债率为58.03%，同比增长0.32%；流动比率为1.53，速动比率为1.08；总债务为4.04亿元，其中短期债务为3.45亿元，短期债务占总债务比为85.49%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为47.64%，57.85%，58.03%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.03，1.54，1.53，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为4.93，5.06，5.89，长短债务比变动趋势增长。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为55.02%高于行业均值43.28%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为24.66%高于行业均值21.96%，且总债务/负债总额比值为39.79%也高于行业均值34.09%，出现存贷双高特征。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.3亿元，短期债务为3.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.878%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长11.59%，营业成本同比增长34.33%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.62，同比下降21.53%；存货周转率为2.74，同比下降23.2%；总资产周转率为1.03，同比下降4.4%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为7.62，同比大幅下降至21.53%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.18，3.57，2.74，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.18，1.08，1.03，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7.45、6.28、5.48，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为26.18%，高于行业均值25.07%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为20.8%、24.28%、26.18%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报