鹰眼预警：天铁股份应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，天铁股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为15.07亿元，同比下降12.39%；归母净利润为-6.54亿元，同比下降259.39%；扣非归母净利润为-6.27亿元，同比下降249.37%；基本每股收益-0.6元/股。

公司自2016年12月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.99亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天铁股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为15.07亿元，同比下降12.39%；净利润为-6.73亿元，同比下降268.42%；经营活动净现金流为-8.62亿元，同比下降571.44%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为38.69%，0.42%，-12.39%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降12.39%，低于行业均值15.18%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为54.21%，35.66%，-259.39%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降259.39%，低于行业均值80.6%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为56.29%，42.29%，-249.37%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降249.37%，低于行业均值82.68%，偏离行业度超过50%。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-6.7亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为3.2亿元、4亿元、-6.7亿元，同比变动分别为50.51%、25.42%、-268.43%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长下降12.39%，营业成本同比上升78.99%，收入与成本变动背离。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-12.39%，销售费用同比变动47.89%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-9.8%高于行业均值-224.95%，营业收入同比变动-12.39%低于行业均值15.18%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为92.12%，高于行业均值35.75%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为67.78%、89.48%、92.12%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长90.38%，营业成本同比增长78.99%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长90.38%，营业收入同比增长-12.39%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.3亿元、-1.3亿元、-8.6亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为13.47%，同比下降76.64%；净利率为-44.66%，同比下降292.24%；净资产收益率（加权）为-24.56%，同比下降265.83%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为13.47%，同比大幅下降76.64%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为50.99%、57.64%、13.47%，同比变动分别为5.56%、13.04%、-76.64%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为13.47%，低于行业均值22.52%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-44.66%，同比大幅下降292.24%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-44.66%，低于行业均值3.22%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-24.56%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为17.76%，14.81%，-24.56%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-24.56%，低于行业均值7.35%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-14.33%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-3.2亿元，同比下降10065.33%。

报告期内，公司资产负债率为54.07%，同比增长32.89%；流动比率为1.62，速动比率为1.23；总债务为22.9亿元，其中短期债务为12.75亿元，短期债务占总债务比为55.67%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为35.95%，40.68%，54.07%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.94，2.2，1.62，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.9亿元，短期债务为12.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.47，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.9亿元，短期债务为12.8亿元，经营活动净现金流为-8.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.63、0.43、0.33，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.48，低于行业均值0.12。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.14、-0.09、-0.48，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为94.6%高于行业均值37.54%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为34.69%、48.8%、94.6%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.84、0.65、0.26，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.9亿元，较期初变动率为198.77%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.55%、1.03%、3.26%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长198.77%，营业成本同比增长78.99%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.5%、1.87%、2.06%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.9亿元，较期初变动率为133.17%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.7亿元，较期初变动率为149.67%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.9亿元、3.7亿元、4.1亿元，公司经营活动净现金流分别1.3亿元、-1.3亿元、-8.6亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为11亿元，公司营运资金需求为14.1亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.03，同比下降19.19%；存货周转率为2.49，同比增长24.45%；总资产周转率为0.29，同比下降22.42%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.03低于行业均值4.8，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.29低于行业均值0.63，行业偏离度超过50%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.57、2.3、2.16，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.5亿元，较期初增长155.94%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.5亿元，较期初增长120.03%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.9亿元，同比增长47.89%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为5.98%，高于行业均值3.87%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.6亿元，同比增长21.46%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长21.46%，营业收入同比增长-12.39%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报