鹰眼预警：八亿时空销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，八亿时空发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为7.99亿元，同比下降14.43%；归母净利润为1.07亿元，同比下降47.62%；扣非归母净利润为9170.87万元，同比下降46.14%；基本每股收益0.8元/股。

公司自2019年12月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.17亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.81元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对八亿时空2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.99亿元，同比下降14.43%；净利润为1.06亿元，同比下降47.8%；经营活动净现金流为2.66亿元，同比增长47.2%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为36.71%，5.35%，-14.43%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降14.43%，低于行业均值-9.28%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为21.26%，-1.36%，-47.62%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降47.62%，低于行业均值50.81%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为21.37%，-1.91%，-46.14%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降46.14%，低于行业均值130.88%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-14.43%，税金及附加同比变动0.78%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-18.12%高于行业均值-153.18%，营业收入同比变动-14.43%低于行业均值-9.28%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降14.43%，经营活动净现金流同比增长47.2%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为41.52%，同比下降9.95%；净利率为13.31%，同比下降39%；净资产收益率（加权）为5.26%，同比下降50.89%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为46.86%、46.1%、41.52%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为41.52%，高于行业均值21.03%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为23.31%，21.82%，13.31%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为41.52%高于行业均值21.03%，存货周转率为1.66次低于行业均值4.37次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为41.52%高于行业均值21.03%，应收账款周转率为4.19次低于行业均值5.22次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为11.76%，10.71%，5.26%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.23%高于行业均值-3.13%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为87.5%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为25.58%，同比增长42.07%；流动比率为1.88，速动比率为1.45；总债务为3.24亿元，其中短期债务为2.36亿元，短期债务占总债务比为72.65%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为5.53，3.6，1.88，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.24、0.85、0.57，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.71、0.46、0.45，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为1.43%、7.37%、15.55%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为9.03、1.83、1.04，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.29%、0.8%、0.91%，持续增长。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.4亿元，较期初变动率为69.25%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为853.4万元，较期初变动率为77.24%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.2亿元、3.8亿元、6.9亿元，公司经营活动净现金流分别1.9亿元、1.8亿元、2.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.19，同比下降8.49%；存货周转率为1.66，同比下降5.07%；总资产周转率为0.31，同比下降24.96%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.66低于行业均值4.37，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为4亿元，较期初增长37.75%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为9.3亿元，较期初增长197.53%。

• 在建工程占比较大。报告期内，在建工程/资产总额比值33.36%，高于行业均值4.97%。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为9.3亿元，固定资产为4亿元，在建工程超过固定资产。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为10.76%，高于行业均值4.13%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报