鹰眼预警：爱旭股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，爱旭股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为271.7亿元，同比下降22.54%；归母净利润为7.57亿元，同比下降67.54%；扣非归母净利润为3.23亿元，同比下降85.11%；基本每股收益0.42元/股。

公司自1996年8月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为9.21亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对爱旭股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为271.7亿元，同比下降22.54%；净利润为7.57亿元，同比下降67.55%；经营活动净现金流为15.86亿元，同比下降69.67%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为271.7亿元，同比下降22.54%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降22.54%，低于行业均值4.78%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为7.6亿元，同比大幅下降67.54%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降67.54%，低于行业均值-13.53%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为3.2亿元，同比大幅下降85.11%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降85.11%，低于行业均值-18.65%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-1.2亿元、23.3亿元、7.6亿元，同比变动分别为-114.36%、2110.8%、-67.55%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-22.54%，销售费用同比变动352.33%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-22.54%，税金及附加同比变动115.76%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动78.23%高于行业均值-50.27%，营业收入同比变动-22.54%低于行业均值4.78%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长105.28%，营业成本同比增长-25.02%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长105.28%，营业收入同比增长-22.54%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为16.49%，同比增长20.12%；净利率为2.79%，同比下降58.11%；净资产收益率（加权）为8.46%，同比下降77.29%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为16.49%，同比大幅增长20.12%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为16.49%，低于行业均值21.79%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为2.79%，同比大幅下降58.11%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期13.73%增长至16.49%，存货周转率由去年同期16.29次下降至9.73次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期13.73%增长至16.49%，应收账款周转率由去年同期165.84次下降至96.81次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期13.73%增长至16.49%，销售净利率由去年同期6.64%下降至2.79%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为8.46%，同比大幅下降77.29%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.3%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-14.2亿元，同比下降403.5%。

报告期内，公司资产负债率为74.47%，同比增长17.55%；流动比率为0.66，速动比率为0.46；总债务为179.99亿元，其中短期债务为104.53亿元，短期债务占总债务比为58.08%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为74.47%高于行业均值48.65%。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.66低于行业均值2.31，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为54.3亿元，短期债务为104.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.52，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为54.3亿元，短期债务为104.5亿元，经营活动净现金流为15.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.56、0.5、0.35，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为207.36%高于行业均值55.28%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为46.2亿元，短期债务为104.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.473%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为71.1%，利息支出占净利润之比为38.19%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为83.1亿元，较期初变动率为40.27%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.9亿元，较期初变动率为93.04%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-14.6亿元，营运资本为-52.4亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-37.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为96.81，同比下降41.62%；存货周转率为9.73，同比下降40.25%；总资产周转率为0.93，同比下降43.77%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为96.81，同比大幅下降至41.63%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为9.73，同比大幅下降40.25%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为146.5亿元，较期初增长44.78%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为49.9亿元，较期初增长177.13%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为6亿元，较期初增长62.33%，所得税费用为-0.6亿元。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为15.6亿元，较期初增长149.6%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为9.8亿元，较期初增长61.62%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为2.6亿元，同比增长352.33%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为10.2亿元，同比增长96.7%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长96.7%，营业收入同比增长-22.54%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报