鹰眼预警：龙腾光电营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，龙腾光电发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为37.83亿元，同比下降10.08%；归母净利润为-2.78亿元，同比下降210.63%；扣非归母净利润为-2.99亿元，同比下降238.26%；基本每股收益-0.084元/股。

公司自2020年7月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.59亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对龙腾光电2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为37.83亿元，同比下降10.08%；净利润为-2.78亿元，同比下降210.63%；经营活动净现金流为7.08亿元，同比增长182.65%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为37.8亿元，同比下降10.08%。

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降10.08%，低于行业均值-9.28%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为247.47%，-72.37%，-210.63%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降210.63%，低于行业均值50.81%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为284.23%，-75.19%，-238.26%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降238.26%，低于行业均值130.88%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1亿元，-0.6亿元，-0.6亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-2.8亿元。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-3.34%高于行业均值-135.47%，营业收入同比变动-10.08%低于行业均值-9.28%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降10.08%，经营活动净现金流同比增长182.66%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-2.54低于行业均值2.43，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为6.87%，同比下降63.73%；净利率为-7.36%，同比下降223.03%；净资产收益率（加权）为-5.99%，同比下降212.17%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为28.44%、18.93%、6.87%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为6.87%，低于行业均值21.03%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的18.93%下降至6.87%，行业毛利率由上一期的20.97%增长至21.03%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为15.88%，5.98%，-7.36%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-7.36%，低于行业均值-1.44%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为21.73%，5.34%，-5.99%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.99%，低于行业均值0.96%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.69%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-2.6亿元，同比下降34.63%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为64.18%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为39.03%，同比增长29.42%；流动比率为1.54，速动比率为1.17；总债务为15.47亿元，其中短期债务为11.22亿元，短期债务占总债务比为72.53%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为28.49%高于行业均值18.75%，且总债务/负债总额比值为53.79%也高于行业均值43.37%，出现存贷双高特征。

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为15.62%、15.68%、28.49%，总债务/负债总额比值分别为39.75%、49.33%、53.79%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.6亿元，较期初变动率为43.24%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.7亿元，较期初变动率为30.75%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-3亿元，营运资本为13亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为16亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.38，同比增长17.04%；存货周转率为3.2，同比增长18.31%；总资产周转率为0.53，同比下降10.91%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.89，0.6，0.53，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.13、1.56、1.44，持续下降。

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责任编辑：小浪快报