鹰眼预警：林洋能源应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，林洋能源发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为68.72亿元，同比增长39%；归母净利润为10.31亿元，同比增长20.48%；扣非归母净利润为8.67亿元，同比增长23.61%；基本每股收益0.51元/股。

公司自2011年7月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为21.54亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.03元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对林洋能源2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为68.72亿元，同比增长39%；净利润为10.49亿元，同比增长21.39%；经营活动净现金流为3.41亿元，同比下降66.22%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长39%，高于行业均值23.51%，行业偏离度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动39%，销售费用同比变动8.74%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长45.68%，营业收入同比增长39%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为65.8%，高于行业均值43.4%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长39%，经营活动净现金流同比下降66.22%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为10.6亿元、10.1亿元、3.4亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.325低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.33低于行业均值1.69，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为28.43%，同比下降21.66%；净利率为15.27%，同比下降12.67%；净资产收益率（加权）为6.88%，同比增长18.42%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为28.43%，同比大幅下降21.66%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为28.43%，低于行业均值34.76%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为17.6%，17.48%，15.27%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为28.43%低于行业均值34.76%，销售净利率为15.27%高于行业均值10.36%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.88%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为6.88%，低于行业均值7.14%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.38%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为65.81%。

报告期内，公司资产负债率为32.79%，同比增长8.57%；流动比率为2.53，速动比率为2.28；总债务为40.39亿元，其中短期债务为21.43亿元，短期债务占总债务比为53.06%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.07，3.05，2.53，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.55、1.18、0.97，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.31、0.23、0.06，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.8，同比增长29.1%；存货周转率为3.46，同比增长15.25%；总资产周转率为0.31，同比增长30.64%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为5.4亿元，较期初增长89.61%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.2亿元，较期初增长98.5%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报