鹰眼预警：圣湘生物营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，圣湘生物发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为10.07亿元，同比下降84.39%；归母净利润为3.64亿元，同比下降81.22%；扣非归母净利润为7164.94万元，同比下降96.09%；基本每股收益0.62元/股。

公司自2020年8月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为17.97亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对圣湘生物2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.07亿元，同比下降84.39%；净利润为3.48亿元，同比下降82.02%；经营活动净现金流为4353.96万元，同比下降98.3%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为10.1亿元，同比大幅下降84.39%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降84.39%，低于行业均值-27.55%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为3.6亿元，同比大幅下降81.22%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.7亿元，同比大幅下降96.09%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降96.09%，低于行业均值-57.39%，偏离行业度超过50%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-45.97%高于行业均值-112.51%，营业收入同比变动-84.39%低于行业均值-27.55%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为68.47%，高于行业均值26.69%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为17.6%、19.79%、68.47%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.125低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.13低于行业均值1.07，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为71.54%，同比增长21.59%；净利率为34.57%，同比增长15.14%；净资产收益率（加权）为4.88%，同比下降82.12%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为71.67%、58.83%、71.54%，同比变动分别为-10.01%、-17.91%、21.59%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的58.83%增长至71.54%，行业毛利率由上一期的57.1%下降至54.73%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为30.74%、-9.48%、25.93%、-12.62%，同比变动分别为-32.11%、174.26%、-1124.39%、36.21%，销售净利率较为波动。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为71.54%高于行业均值54.73%，存货周转率为0.78次低于行业均值2.3次。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期58.83%增长至71.54%，存货周转率由去年同期7.33次下降至0.78次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为71.54%高于行业均值54.73%，应收账款周转率为1.02次低于行业均值8.32次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期58.83%增长至71.54%，应收账款周转率由去年同期6.23次下降至1.02次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为71.54%高于行业均值54.73%，但现金周期为74.49天也高于行业均值-57.36天。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为39.02%，27.29%，4.88%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为4.88%，低于行业均值7.24%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为91.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值0.1%高于行业均值-1.1%。

报告期内，公司资产负债率为12.17%，同比下降32.76%；流动比率为6.47，速动比率为6.06；总债务为7723.31万元，其中短期债务为7723.31万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.05，低于行业均值0.18。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为2.83、1.63、0.05，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.13%、0.19%、1.04%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为314.39、229.19、55.13，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为42.3亿元，短期债务为0.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.469%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长41.81%，营业成本同比增长89.21%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.02，同比下降83.55%；存货周转率为0.78，同比下降89.31%；总资产周转率为0.11，同比下降85.59%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.02低于行业均值8.32，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为6.86，6.23，1.02，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.78，同比大幅下降89.31%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.78低于行业均值2.3，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅下降。报告期内，总资产周转率同比大幅下降至0.11。

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.11低于行业均值0.39，行业偏离度超过50%。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为10.1亿元，较期初增长106.31%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长148.46%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.8亿元，较期初增长258.03%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为35.59%，高于行业均值18.48%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为8.69%、11.35%、35.59%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报