鹰眼预警：三安光电营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，三安光电发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为140.53亿元，同比增长6.28%；归母净利润为3.67亿元，同比下降46.5%；扣非归母净利润为-10.88亿元，同比下降251.09%；基本每股收益0.07元/股。

公司自1996年5月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为67.61亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对三安光电2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为140.53亿元，同比增长6.28%；净利润为3.67亿元，同比下降46.5%；经营活动净现金流为39.77亿元，同比增长397.19%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为3.7亿元，同比大幅下降46.5%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降46.5%，低于行业均值50.81%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为77.57%，-159.51%，-251.09%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降251.09%，低于行业均值130.88%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.28%，净利润同比下降46.5%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为3.7亿元，扣非净利润为-10.9亿元。

报告期内，公司毛利率为10.36%，同比下降41.9%；净利率为2.61%，同比下降49.66%；净资产收益率（加权）为0.97%，同比下降56.31%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为22.22%、17.83%、10.36%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为10.36%，低于行业均值21.03%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为10.44%，5.18%，2.61%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为10.36%低于行业均值21.03%，销售净利率为2.61%高于行业均值-1.44%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.97%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为4.38%，2.22%，0.97%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.76%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-3.5亿元，同比增长40.16%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.92%高于行业均值-3.13%。

报告期内，公司资产负债率为33.59%，同比下降4.07%；流动比率为2.09，速动比率为1.57；总债务为98.41亿元，其中短期债务为64.1亿元，短期债务占总债务比为65.14%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为88.6亿元，短期债务为64.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.623%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为50.8%，利息支出占净利润之比为87.98%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.32，同比下降7.75%；存货周转率为2.27，同比增长8.73%；总资产周转率为0.24，同比下降3.02%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.26，4.69，4.32，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为5.23%、5.41%、5.79%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.24低于行业均值0.54，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.29，0.25，0.24，总资产周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.17%、1.27%、1.32%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报