鹰眼预警：宁波海运营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，宁波海运发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为22.67亿元，同比增长9.33%；归母净利润为1.12亿元，同比下降1.75%；扣非归母净利润为9300.68万元，同比增长37.59%；基本每股收益0.0926元/股。

公司自1997年4月上市以来，已经现金分红24次，累计已实施现金分红为13.7亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宁波海运2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为22.67亿元，同比增长9.33%；净利润为1.75亿元，同比下降3.94%；经营活动净现金流为8.25亿元，同比增长67.87%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.33%，净利润同比下降3.94%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动9.33%，税金及附加同比变动-11.19%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为17.69%，同比增长2.87%；净利率为7.74%，同比下降12.13%；净资产收益率（加权）为2.84%，同比下降3.4%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为17.69%，低于行业均值22.94%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的17.2%增长至17.69%，行业毛利率由上一期的26.35%下降至22.94%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为2.47%、5.85%、1.77%、-2.35%，同比变动分别为-75.48%、346.14%、-455.75%、13.48%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为18.66%，8.81%，7.74%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期17.2%增长至17.69%，销售净利率由去年同期8.81%下降至7.74%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.84%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.42%，2.94%，2.84%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为2.84%，低于行业均值9.4%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.14%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值0%高于行业均值-0.46%。

报告期内，公司资产负债率为23.04%，同比下降11.39%；流动比率为1.47，速动比率为1.37；总债务为11.77亿元，其中短期债务为3.24亿元，短期债务占总债务比为27.52%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.46，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.3亿元，短期债务为3.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.909%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.2亿元，营运资本为3亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为3.1亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.93，同比增长18.78%；存货周转率为26.04，同比增长4.39%；总资产周转率为0.33，同比增长13.2%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率6.93低于行业均值28.29，行业偏离度超过50%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.5亿元，同比增长21.43%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长21.43%，营业收入同比增长9.33%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报