鹰眼预警：易天股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，易天股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为5.41亿元，同比下降17.5%；归母净利润为2166.14万元，同比下降51.09%；扣非归母净利润为1408.82万元，同比下降65.62%；基本每股收益0.15元/股。

公司自2019年12月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为6433.47万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对易天股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.41亿元，同比下降17.5%；净利润为1229.17万元，同比下降71.38%；经营活动净现金流为-1.49亿元，同比下降3006.63%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为5.4亿元，同比下降17.5%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降17.5%，低于行业均值-7.86%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为18.93%，-36.83%，-51.09%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降51.09%，低于行业均值-0.44%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为41.53%，-33.63%，-65.62%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降65.62%，低于行业均值5.23%，偏离行业度超过50%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长20.2%，营业收入同比增长-17.5%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动20.2%高于行业均值-448.68%，营业收入同比变动-17.5%低于行业均值-7.86%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为44.77%，高于行业均值39.09%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-1.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-12.136低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-12.14低于行业均值0.98，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为33.45%，同比增长6.04%；净利率为2.27%，同比下降65.31%；净资产收益率（加权）为2.47%，同比下降52.86%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的31.54%增长至33.45%，行业毛利率由上一期的29.89%下降至29.65%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-3.42%、8.85%、-0.06%、-3.1%，同比变动分别为-136.6%、1303.08%、-96.49%、72.66%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为14.3%，6.55%，2.27%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为2.27%，低于行业均值6.81%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为33.45%高于行业均值29.65%，存货周转率为0.56次低于行业均值2.59次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为33.45%高于行业均值29.65%，应收账款周转率为2.44次低于行业均值4.13次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为33.45%高于行业均值29.65%，但现金周期为594.1天也高于行业均值254.66天。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期31.54%增长至33.45%，销售净利率由去年同期6.55%下降至2.27%。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为33.45%高于行业均值29.65%，销售净利率为2.27%低于行业均值6.81%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.47%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.81%，5.24%，2.47%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为2.47%，低于行业均值5.1%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.1%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.14%高于行业均值-3.02%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-937万元，归母净利润为0.2亿元。

报告期内，公司资产负债率为36.83%，同比下降18.6%；流动比率为2.22，速动比率为0.94；总债务为1.35亿元，其中短期债务为1.3亿元，短期债务占总债务比为96.63%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为28.67高于行业均值22.4，短期债务占总债务超七成。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为1.3亿元，经营活动净现金流为-1.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.3，低于行业均值0.02。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.41、2、1.15，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.41%、0.48%、0.52%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、0.6亿元、0.4亿元，公司经营活动净现金流分别-847.2万元、513.2万元、-1.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.44，同比下降29.21%；存货周转率为0.56，同比下降28.38%；总资产周转率为0.36，同比下降15.55%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.56低于行业均值2.59，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为12.19%、12.75%、17.3%，持续增长。

• 存货占比较高。报告期内，存货/资产总额比值为45.59%，高于行业均值17.65%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为34.06%、40.92%、45.59%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.4亿元，较期初增长85.37%，所得税费用为-0.1亿元。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为269.9万元，较期初增长236.91%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为11.79%，高于行业均值6.47%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报