鹰眼预警：永利股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，永利股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为20.22亿元，同比下降3.75%；归母净利润为3.76亿元，同比增长53.77%；扣非归母净利润为2.23亿元，同比下降3.39%；基本每股收益0.461元/股。

公司自2011年5月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为7.96亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.25元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对永利股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为20.22亿元，同比下降3.75%；净利润为3.84亿元，同比增长56.08%；经营活动净现金流为2.68亿元，同比下降41.37%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为20.2亿元，同比下降3.75%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为135.34%，13.87%，-3.39%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降3.75%，净利润同比增长56.08%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.75%，税金及附加同比变动18.26%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为15.17%、23.25%、26.75%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.697低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.7低于行业均值1.35，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为33.11%，同比增长8.39%；净利率为19%，同比增长62.16%；净资产收益率（加权）为13.24%，同比增长34.96%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为33.11%，高于行业均值20.45%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为33.11%高于行业均值20.45%，存货周转率为3.62次低于行业均值5.16次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为33.11%高于行业均值20.45%，应收账款周转率为3.93次低于行业均值6.59次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为33.11%高于行业均值20.45%，但现金周期为147.28天也高于行业均值107.8天。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.13%高于行业均值-1.22%。

报告期内，公司资产负债率为25.69%，同比下降4.57%；流动比率为2.84，速动比率为2.35；总债务为4.74亿元，其中短期债务为4.25亿元，短期债务占总债务比为89.78%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为8.79高于行业均值3.24，短期债务占总债务超七成。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长12.58%，营业成本同比增长7.3%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.93，同比下降8.76%；存货周转率为3.62，同比下降1.63%；总资产周转率为0.51，同比下降13.41%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为7.2亿元，较期初增长31.59%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.79、3.85、2.82，持续下降。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为12.34%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为8.51%，高于行业均值2.74%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.66%、7.3%、8.51%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报