鹰眼预警：罗莱生活营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，罗莱生活发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为53.15亿元，同比增长0.03%；归母净利润为5.72亿元，同比下降1.44%；扣非归母净利润为5.15亿元，同比下降3.71%；基本每股收益0.6837元/股。

公司自2009年8月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为41.81亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对罗莱生活2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为53.15亿元，同比增长0.03%；净利润为5.71亿元，同比下降1.7%；经营活动净现金流为9.36亿元，同比增长116.73%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长0.03%，低于行业均值5.37%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降1.44%，低于行业均值116.45%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降3.71%，低于行业均值163.07%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.03%，净利润同比下降1.7%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.03%，营业成本同比下降2.4%，收入与成本变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长2608%，营业收入同比增长0.03%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-21.43%高于行业均值-86.19%，营业收入同比变动0.03%低于行业均值5.37%。

报告期内，公司毛利率为47.27%，同比增长2.85%；净利率为10.74%，同比下降1.72%；净资产收益率（加权）为13.55%，同比下降2.52%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.48%，10.79%，10.74%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为47.27%高于行业均值42.51%，存货周转率为1.88次低于行业均值3.17次。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为45%、45.96%、47.27%持续增长，存货周转率分别为2.58次、1.95次、1.88次持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为47.27%高于行业均值42.51%，应收账款周转率为10.1次低于行业均值11.21次。

• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为45%、45.96%、47.27%，持续增长，销售净利率分别为12.48%、10.79%、10.74%，持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为16.47%，13.73%，13.55%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-3.66%高于行业均值-6.49%。

报告期内，公司资产负债率为37.41%，同比下降8.35%；流动比率为1.96，速动比率为1.34；总债务为8.91亿元，其中短期债务为8.91亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.24，2.07，1.96，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.32、1.06、1.03，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为9.3%、20.4%、20.93%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长3.79%，营业成本同比增长2.4%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为36.61%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.6%、0.73%、1.03%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为10.1，同比增长1.21%；存货周转率为1.88，同比下降3.4%；总资产周转率为0.76，同比下降3.85%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.58，1.95，1.88，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.95，0.8，0.76，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.7亿元，较期初增长114.62%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长68.84%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为19.61%、21.46%、24.7%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报