鹰眼预警：华银电力应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，华银电力发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为99.39亿元，同比增长2.44%；归母净利润为-1.87亿元，同比下降873.76%；扣非归母净利润为-2.14亿元，同比增长78.35%；基本每股收益-0.0921元/股。

公司自1996年9月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为4.03亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华银电力2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为99.39亿元，同比增长2.44%；净利润为-1.75亿元，同比下降552.44%；经营活动净现金流为15.83亿元，同比增长160.43%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长2.44%，低于行业均值6.1%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.9亿元，同比大幅下降873.76%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降873.76%，低于行业均值53.64%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.44%，净利润同比下降552.44%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-22.8亿元、0.4亿元、-1.7亿元，同比变动分别为-5936.36%、101.82%、-552.44%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.44%，营业成本同比下降2.81%，收入与成本变动背离。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动2.44%，税金及附加同比变动-2.01%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长38.15%，营业收入同比增长2.44%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动38.15%高于行业均值-61.68%，营业收入同比变动2.44%低于行业均值6.1%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-9.05低于行业均值-1.09，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为4.83%，同比增长1631.56%；净利率为-1.76%，同比下降541.67%；净资产收益率（加权）为-14.04%，同比下降418.37%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为4.83%，同比大幅增长1631.56%。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为4.83%，低于行业均值24%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-1.76%，同比大幅下降541.68%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-1.76%，低于行业均值15.32%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期-0.32%增长至4.83%，销售净利率由去年同期0.43%下降至-1.76%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-14.04%，同比大幅下降418.37%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-14.04%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-14.04%，低于行业均值6.32%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-0.99%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.5亿元，同比下降308.41%。

报告期内，公司资产负债率为92.41%，同比下降0.61%；流动比率为0.47，速动比率为0.41；总债务为190.68亿元，其中短期债务为68.36亿元，短期债务占总债务比为35.85%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为92.41%高于行业均值56.1%。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.47低于行业均值1.49，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为12亿元，短期债务为68.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.18，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为12亿元，短期债务为68.4亿元，经营活动净现金流为15.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.13，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为1043.87%高于行业均值137.99%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.3亿元，短期债务为68.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.541%，低于1.5%。

• 预付账款占比较高。报告期内，预付账款/流动资产比值为12.01%，高于行业均值3.96%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为11.6亿元、27.8亿元、47.5亿元，公司经营活动净现金流分别-8.9亿元、6.1亿元、15.8亿元。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-24.8亿元，营运资本为-51.1亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-26.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.31，同比增长19.99%；存货周转率为16.88，同比增长44.6%；总资产周转率为0.44，同比下降7.05%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率16.88低于行业均值111.6，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.51，0.47，0.44，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为128.4亿元，较期初增长31.46%。

• 固定资产占比较高。报告期内，固定资产/资产总额比值为53.39%, 同时营业收入/固定资产原值比值0.77，低于行业均值0.84。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.16、0.99、0.77，持续下降。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为10.34%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为24.9亿元，较期初增长220.52%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报