鹰眼预警：捷顺科技销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，捷顺科技发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为16.45亿元，同比增长19.56%；归母净利润为1.12亿元，同比增长518.79%；扣非归母净利润为8162.45万元，同比增长1182.24%；基本每股收益0.1746元/股。

公司自2011年7月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为7.02亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.25元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对捷顺科技2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为16.45亿元，同比增长19.56%；净利润为1.25亿元，同比增长402%；经营活动净现金流为3.28亿元，同比增长60.45%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.6亿元、0.2亿元、1.2亿元，同比变动分别为1.71%、-84.87%、402%，净利润较为波动。

报告期内，公司毛利率为41.52%，同比下降2.03%；净利率为7.58%，同比增长319.87%；净资产收益率（加权）为4.66%，同比增长497.44%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为45.41%、42.38%、41.52%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的42.38%下降至41.52%，行业毛利率由上一期的39.5%增长至39.85%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为41.52%高于行业均值39.85%，存货周转率为2.24次低于行业均值21.35次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为41.52%高于行业均值39.85%，应收账款周转率为2.52次低于行业均值4.35次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为41.52%高于行业均值39.85%，但现金周期为207.55天也高于行业均值162.33天。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期42.38%下降至41.52%，销售净利率由去年同期1.8%增长至7.58%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.66%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.04%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-967.7万元，同比下降72.07%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.38%高于行业均值-1.85%。

报告期内，公司资产负债率为35.38%，同比下降0.56%；流动比率为1.8，速动比率为1.42；总债务为3.36亿元，其中短期债务为1.99亿元，短期债务占总债务比为59.29%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.58，2.27，1.8，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.08，0.38，1.46，长短债务比变动趋势增长。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.09、1、0.79，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8.5亿元，短期债务为2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.978%，低于1.5%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.74%、2.9%、3.76%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为3亿元，较期初变动率为36.71%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期年报，长短期债务比分别为为0.08倍、0.38倍、1.46倍持续增长，筹资活动净现金流分别为0.2亿元、-0.5亿元、-2.4亿元持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.52，同比增长43.1%；存货周转率为2.24，同比增长12.2%；总资产周转率为0.42，同比增长13.11%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率2.24低于行业均值21.35，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.1亿元，较期初增长37.58%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.8亿元，较期初增长39.13%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.7亿元，较期初增长213.12%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为19.06%，高于行业均值14.33%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报