鹰眼预警：三维通信营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，三维通信发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为124.89亿元，同比增长21.3%；归母净利润为5539.06万元，同比下降59.45%；扣非归母净利润为2862.54万元，同比下降70.56%；基本每股收益0.0683元/股。

公司自2007年2月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为3.72亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对三维通信2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为124.89亿元，同比增长21.3%；净利润为6864.27万元，同比下降49.34%；经营活动净现金流为2.96亿元，同比增长1072.66%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.6亿元，同比大幅下降59.45%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降59.45%，低于行业均值48.19%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降70.56%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降70.56%，低于行业均值56.66%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.3%，净利润同比下降49.34%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-7.2亿元、1.3亿元、0.7亿元，同比变动分别为-27777.69%、118.57%、-49.34%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长499.77%，营业收入同比增长21.3%，应收票据增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为4.68%，同比下降10.79%；净利率为0.55%，同比下降58.23%；净资产收益率（加权）为2.3%，同比下降60.95%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为4.68%，同比大幅下降10.79%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为4.54%、5.25%、4.68%，同比变动分别为5.12%、15.56%、-10.79%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为4.68%，低于行业均值27.7%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的5.25%下降至4.68%，行业毛利率由上一期的26.55%增长至27.7%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为0.55%，同比大幅下降58.23%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为0.55%，低于行业均值3.82%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.3%，同比大幅下降60.95%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.3%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为2.3%，低于行业均值2.88%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.85%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为95%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为43.9%，同比下降5.93%；流动比率为1.55，速动比率为1.33；总债务为5.96亿元，其中短期债务为4.11亿元，短期债务占总债务比为68.92%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.02、1.79、1.58，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为13.34，同比增长19.57%；存货周转率为29.57，同比增长19.16%；总资产周转率为2.79，同比增长21.15%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为15.51、13.52、12.95，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.5亿元，同比增长28.58%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.11%、1.12%、1.19%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报