新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月27日,物产中大(4.760, 0.02, 0.42%)发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为5801.61亿元,同比增长0.63%;归母净利润为36.17亿元,同比下降7.85%;扣非归母净利润为30.34亿元,同比下降3.06%;基本每股收益0.68元/股。
公司自1996年6月上市以来,已经现金分红23次,累计已实施现金分红为86.44亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.1元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对物产中大2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为5801.61亿元,同比增长0.63%;净利润为57亿元,同比下降6.08%;经营活动净现金流为4.03亿元,同比增长118.84%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比增长0.63%,低于行业均值2.78%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 5619.92亿 | 5765.49亿 | 5801.61亿 |
营业收入增速 | 39.26% | 2.49% | 0.63% |
营业收入增速行业均值 | 104.6% | 19.38% | 2.78% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报,归母净利润同比变动分别为45.13%,-1.85%,-7.85%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 39.85亿 | 39.11亿 | 36.17亿 |
归母净利润增速 | 45.13% | -1.85% | -7.85% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降7.85%,低于行业均值18.71%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 39.85亿 | 39.11亿 | 36.17亿 |
归母净利润增速 | 45.13% | -1.85% | -7.85% |
归母净利润增速行业均值 | 28.98% | 24.93% | 18.71% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长0.63%,净利润同比下降6.08%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 5619.92亿 | 5765.49亿 | 5801.61亿 |
净利润(元) | 57.66亿 | 60.52亿 | 57亿 |
营业收入增速 | 39.26% | 2.49% | 0.63% |
净利润增速 | 42.62% | 4.97% | -6.08% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内,应收票据较期初增长84.92%,营业收入同比增长0.63%,应收票据增速高于营业收入增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | 39.26% | 2.49% | 0.63% |
应收票据较期初增速 | - | -37.26% | 84.92% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为2.35%、2.62%、2.64%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 131.89亿 | 150.94亿 | 153.09亿 |
营业收入(元) | 5619.92亿 | 5765.49亿 | 5801.61亿 |
应收账款/营业收入 | 2.35% | 2.62% | 2.64% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.071低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 44.15亿 | -21.41亿 | 4.03亿 |
净利润(元) | 57.66亿 | 60.52亿 | 57亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.77 | -0.35 | 0.07 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值0.07低于行业均值1.42,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 44.15亿 | -21.41亿 | 4.03亿 |
净利润(元) | 57.66亿 | 60.52亿 | 57亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.77 | -0.35 | 0.07 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 0.45 | -0.7 | 1.42 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为2.64%,同比增长9.89%;净利率为0.98%,同比下降6.67%;净资产收益率(加权)为10.62%,同比下降16.64%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内,销售毛利率为2.64%,低于行业均值13.99%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 2.51% | 2.4% | 2.64% |
销售毛利率行业均值 | 12.14% | 13.86% | 13.99% |
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为0.98%,低于行业均值5.85%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 1.03% | 1.05% | 0.98% |
销售净利率行业均值 | 6.14% | 6.24% | 5.85% |
• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期2.4%增长至2.64%,销售净利率由去年同期1.05%下降至0.98%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 2.51% | 2.4% | 2.64% |
销售净利率 | 1.03% | 1.05% | 0.98% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为14.69%,12.69%,10.62%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 14.69% | 12.69% | 10.62% |
净资产收益率增速 | 33.55% | -13.62% | -16.64% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为4.14%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
投入资本回报率 | 6.61% | 5.52% | 4.14% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为30.3%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
非常规性收益(元) | 19.75亿 | 26.71亿 | 17.29亿 |
净利润(元) | 57.66亿 | 60.52亿 | 57亿 |
非常规性收益/净利润 | 32.63% | 44.13% | 30.3% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为69.1%,同比增长1.1%;流动比率为1.1,速动比率为0.72;总债务为616.55亿元,其中短期债务为493.28亿元,短期债务占总债务比为80.01%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为275亿元,短期债务为493.3亿元,广义货币资金/短期债务为0.56,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 249.93亿 | 274.26亿 | 275.04亿 |
短期债务(元) | 307.67亿 | 369.55亿 | 493.28亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.81 | 0.74 | 0.56 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为275亿元,短期债务为493.3亿元,经营活动净现金流为4亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 294.08亿 | 252.86亿 | 279.08亿 |
短期债务+财务费用(元) | 320.96亿 | 380.32亿 | 504.29亿 |
• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为0.33、0.32、0.28,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
现金比率 | 0.33 | 0.32 | 0.28 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0,低于行业均值0.12。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | -124.86亿 | -143.19亿 | -36.56亿 |
流动负债(元) | 1021.61亿 | 1176.33亿 | 1207.28亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | -0.12 | -0.12 | -0.03 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.07 | 0.06 | 0.12 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内,总债务/净资产比值为120.09%高于行业均值58.4%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 349.36亿 | 464.33亿 | 616.55亿 |
净资产(元) | 393亿 | 459.81亿 | 513.43亿 |
总债务/净资产行业均值 | 58.4% | 58.4% | 58.4% |
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为88.9%、100.98%、120.09%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 349.36亿 | 464.33亿 | 616.55亿 |
净资产(元) | 393亿 | 459.81亿 | 513.43亿 |
总债务/净资产 | 88.9% | 100.98% | 120.09% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.72、0.59、0.45,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 249.93亿 | 274.26亿 | 275.04亿 |
总债务(元) | 349.36亿 | 464.33亿 | 616.55亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.72 | 0.59 | 0.45 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款占比较高。报告期内,预付账款/流动资产比值为19.17%,高于行业均值6.09%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
预付账款(元) | 127.89亿 | 175.21亿 | 210.05亿 |
流动资产(元) | 899.87亿 | 1019.38亿 | 1095.91亿 |
预付账款/流动资产 | 14.21% | 17.19% | 19.17% |
预付账款/流动资产行业均值 | 6.55% | 6.4% | 6.09% |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报,预付账款/流动资产比值分别为14.21%、17.19%、19.17%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
预付账款(元) | 127.89亿 | 175.21亿 | 210.05亿 |
流动资产(元) | 899.87亿 | 1019.38亿 | 1095.91亿 |
预付账款/流动资产 | 14.21% | 17.19% | 19.17% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长19.88%,营业成本同比增长0.38%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
预付账款较期初增速 | 9.21% | 36.99% | 19.88% |
营业成本增速 | 39.93% | 2.7% | 0.38% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为99.2亿元,公司营运资金需求为289.9亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-190.7亿元。
项目 | 20231231 |
现金支付能力(元) | -190.75亿 |
营运资金需求(元) | 289.93亿 |
营运资本(元) | 99.19亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为38.16,同比下降6.39%;存货周转率为15.54,同比下降11.67%;总资产周转率为3.73,同比下降11.23%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为48.41,40.77,38.16,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 48.41 | 40.77 | 38.16 |
应收账款周转率增速 | 8.76% | -15.86% | -6.39% |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率15.54低于行业均值165.47,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 20.93 | 17.59 | 15.54 |
存货周转率行业均值(次) | 262.66 | 272.87 | 165.47 |
• 存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为20.93,17.59,15.54,存货周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 20.93 | 17.59 | 15.54 |
存货周转率增速 | 15.03% | -15.97% | -11.67% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期年报,总资产周转率分别4.77,4.2,3.73,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总资产周转率(次) | 4.77 | 4.2 | 3.73 |
总资产周转率增速 | 17.95% | -11.85% | -11.23% |
• 固定资产变动较大。报告期内,固定资产为151.5亿元,较期初增长36.97%。
项目 | 20221231 |
期初固定资产(元) | 110.63亿 |
本期固定资产(元) | 151.53亿 |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为62.4、52.12、38.29,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 5619.92亿 | 5765.49亿 | 5801.61亿 |
固定资产(元) | 90.07亿 | 110.63亿 | 151.53亿 |
营业收入/固定资产原值 | 62.4 | 52.12 | 38.29 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为66.3亿元,较期初增长758.77%。
项目 | 20221231 |
期初其他非流动资产(元) | 7.72亿 |
本期其他非流动资产(元) | 66.31亿 |
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趋势领涨2025-01-28 01:20:24
不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康! -
趋势领涨2025-01-28 01:20:14
昨天大盘走势确实让人费解,两市个股全线下跌,重点是还有近百只个股跌停,说好的节前红包,结果都给幻方发了红包,不过经过盘后数据分析,昨天应该是某种势力在故意砸盘,节后大盘有望阳包阴!现在重点是科技股,昨晚美股科技股也是全线大跌,英伟达盘中大跌近20%,收盘大跌约17%,费城半导体指数大跌超9%。英伟达大跌的主要原因就是DeepSeek实现了弯道超车,发布了多款开源多模态人工智能(AI)模型。有人不懂DeepSeek为什么能够这么牛逼,能够让世界震惊,这里我们举一个例子说明。一家豪华大酒店高薪聘请了很多海外顶尖厨师,并购置了一系列高端厨具,要打造一道惊艳世人的美食,经过精心烹制,这道美食终于问世。重点是这道美食是世界上独一无二的,他想卖给谁就卖给谁,想卖多少钱就卖多少钱,甚至是阉割版,价格也不下降。现在没有想到的是,一家小餐馆利用现有的锅碗瓢盆,也做出了同样的美味佳肴,而且价格只有豪华大酒店价格的1/30,现在这家小餐馆将方案公布于众,你想吃可以随时进来,没有各种各样的门槛限制,于是豪华大酒店就垮塌了!这个豪华大酒店就是英伟达,而那个不起眼的小餐馆就是幻方大模型!不过,这里我们想说的是,幻方如果能把精力都集中在大模型国际竞争上,而不是把心思用在股市收割上,不要跟韭菜争那三瓜两枣,那才是名族英雄,你们说呢? -
趋势领涨2025-01-28 01:20:06
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
宋谈股经2025-01-27 07:21:04
今日共39股涨停,连板股总数8只,22股封板未遂,封板率为64%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,机器人(sz300024)板块的高标冀东装备(sz000856)与冀凯股份(sz002691)双双上演“地天板”行情,但其余高位股大面积退潮,兴业科技(sz002674)、好想你(sz002582)、五洲新春(sh603667)、华联股份(sz000882)等人气股均跌停。 -
宋谈股经2025-01-27 07:11:26
1月27日收评:创业板指缩量跌2.73%,DeepSeek概念股逆势爆发1、市场全天走势分化,创业板指领跌。DeepSeek概念股集体爆发,每日互动(sz300766)、卓创资讯(sz301299)、每日互动(sz300766)、竞业达(sz003005)等多股涨停。AI智能体概念继续走强,新炬网络(sh605398)、垒知集团(sz002398)、美格智能(sz002881)、泛微网络(sh603039)等封板。下跌方面,算力硬件股持续走低,铜高速连接、CPO等方向领跌,华脉科技(sh603042)、新亚电子(sh605277)、瑞斯康达(sh603803)等跌停;机器人(sz300024)概念股下挫,宝塔实业(sz000595)、五洲新春(sh603667)等跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超3300股飘绿,今日成交1.13万亿。截止收盘沪指跌0.06%,深成指跌1.33%,创业板指跌2.73%。2、板块概念方面,DeepSeek、AI智能体、银行、煤炭等板块涨幅居前,铜高速连接、机器人(sz300024)、CPO、液冷服务器等板块跌幅居前。3、两市共1783只个股上涨,45只个股涨停,3197只个股下跌,49只个股跌停,22只股票炸板,炸板率36%。 -
巨丰投资张翠霞2025-01-27 07:10:40
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)A股龙年收官日,三大指数集体收跌,沪指跌0.06%,深证成指跌1.33%,创业板指跌2.73%,三市成交额超1.1万亿,复制12月底走势,预期红盘跨年跟跨界,但实际走势出现较大偏差,尾盘出现小幅恐慌抛售,主要长假因素,节后预期延续结构型行情;2)量能,沪深两市今日成交额11276亿元,较上个交易日12337亿元减少1061亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业35家红盘,家居用品、银行、电力等板块涨幅居前;通信设备、矿物制品、通用机械等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
数字江恩2025-01-27 07:09:31
考虑到长假影响,节后的解盘在假期最后一日再发。祝大家春节愉快!!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
徐小明2025-01-27 07:04:26
祝大家新春快乐! -
徐小明2025-01-27 07:02:59
【盘中直播】语音课见 -
东方红陈晨2025-01-27 07:02:11
行了,都散了吧,准备去过年吧,股民最辛苦,坚守最后一个工作日,好好过年,放心,好好玩8天,8天之后,涛声依旧,大涨长红