鹰眼预警:物产中大应收账款/营业收入比值持续增长

鹰眼预警:物产中大应收账款/营业收入比值持续增长
2024年04月30日 17:25 智能小浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日,物产中大发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示,公司2023年全年营业收入为5801.61亿元,同比增长0.63%;归母净利润为36.17亿元,同比下降7.85%;扣非归母净利润为30.34亿元,同比下降3.06%;基本每股收益0.68元/股。

公司自1996年6月上市以来,已经现金分红23次,累计已实施现金分红为86.44亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.1元(含税)。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对物产中大2023年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为5801.61亿元,同比增长0.63%;净利润为57亿元,同比下降6.08%;经营活动净现金流为4.03亿元,同比增长118.84%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比增长0.63%,低于行业均值2.78%,行业偏离度超过50%。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)5619.92亿5765.49亿5801.61亿
营业收入增速39.26%2.49%0.63%
营业收入增速行业均值104.6%19.38%2.78%

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报,归母净利润同比变动分别为45.13%,-1.85%,-7.85%,变动趋势持续下降。

项目202112312022123120231231
归母净利润(元)39.85亿39.11亿36.17亿
归母净利润增速45.13%-1.85%-7.85%

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降7.85%,低于行业均值18.71%,偏离行业度超过50%。

项目202112312022123120231231
归母净利润(元)39.85亿39.11亿36.17亿
归母净利润增速45.13%-1.85%-7.85%
归母净利润增速行业均值28.98%24.93%18.71%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长0.63%,净利润同比下降6.08%,营业收入与净利润变动背离。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)5619.92亿5765.49亿5801.61亿
净利润(元)57.66亿60.52亿57亿
营业收入增速39.26%2.49%0.63%
净利润增速42.62%4.97%-6.08%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内,应收票据较期初增长84.92%,营业收入同比增长0.63%,应收票据增速高于营业收入增速。

项目202112312022123120231231
营业收入增速39.26%2.49%0.63%
应收票据较期初增速--37.26%84.92%

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为2.35%、2.62%、2.64%,持续增长。

项目202112312022123120231231
应收账款(元)131.89亿150.94亿153.09亿
营业收入(元)5619.92亿5765.49亿5801.61亿
应收账款/营业收入2.35%2.62%2.64%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.071低于1,盈利质量较弱。

项目202112312022123120231231
经营活动净现金流(元)44.15亿-21.41亿4.03亿
净利润(元)57.66亿60.52亿57亿
经营活动净现金流/净利润0.77-0.350.07

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值0.07低于行业均值1.42,盈利质量弱于行业水平。

项目202112312022123120231231
经营活动净现金流(元)44.15亿-21.41亿4.03亿
净利润(元)57.66亿60.52亿57亿
经营活动净现金流/净利润0.77-0.350.07
经营活动净现金流/净利润行业均值0.45-0.71.42

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为2.64%,同比增长9.89%;净利率为0.98%,同比下降6.67%;净资产收益率(加权)为10.62%,同比下降16.64%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内,销售毛利率为2.64%,低于行业均值13.99%,行业偏离度超过50%。

项目202112312022123120231231
销售毛利率2.51%2.4%2.64%
销售毛利率行业均值12.14%13.86%13.99%

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为0.98%,低于行业均值5.85%,行业偏离度超过50%。

项目202112312022123120231231
销售净利率1.03%1.05%0.98%
销售净利率行业均值6.14%6.24%5.85%

• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期2.4%增长至2.64%,销售净利率由去年同期1.05%下降至0.98%。

项目202112312022123120231231
销售毛利率2.51%2.4%2.64%
销售净利率1.03%1.05%0.98%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为14.69%,12.69%,10.62%,变动趋势持续下降。

项目202112312022123120231231
净资产收益率14.69%12.69%10.62%
净资产收益率增速33.55%-13.62%-16.64%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为4.14%,三个报告期内平均值低于7%。

项目202112312022123120231231
投入资本回报率6.61%5.52%4.14%

从非常规性损益看,需要重点关注:

• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为30.3%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目202112312022123120231231
非常规性收益(元)19.75亿26.71亿17.29亿
净利润(元)57.66亿60.52亿57亿
非常规性收益/净利润32.63%44.13%30.3%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为69.1%,同比增长1.1%;流动比率为1.1,速动比率为0.72;总债务为616.55亿元,其中短期债务为493.28亿元,短期债务占总债务比为80.01%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为275亿元,短期债务为493.3亿元,广义货币资金/短期债务为0.56,广义货币资金低于短期债务。

项目202112312022123120231231
广义货币资金(元)249.93亿274.26亿275.04亿
短期债务(元)307.67亿369.55亿493.28亿
广义货币资金/短期债务0.810.740.56

• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为275亿元,短期债务为493.3亿元,经营活动净现金流为4亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目202112312022123120231231
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)294.08亿252.86亿279.08亿
短期债务+财务费用(元)320.96亿380.32亿504.29亿

• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为0.33、0.32、0.28,持续下降。

项目202112312022123120231231
现金比率0.330.320.28

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0,低于行业均值0.12。

项目202106302022063020230630
经营活动净现金流(元)-124.86亿-143.19亿-36.56亿
流动负债(元)1021.61亿1176.33亿1207.28亿
经营活动净现金流/流动负债-0.12-0.12-0.03
经营活动净现金流/流动负债行业均值0.070.060.12

从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内,总债务/净资产比值为120.09%高于行业均值58.4%。

项目202112312022123120231231
总债务(元)349.36亿464.33亿616.55亿
净资产(元)393亿459.81亿513.43亿
总债务/净资产行业均值58.4%58.4%58.4%

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为88.9%、100.98%、120.09%,持续增长。

项目202112312022123120231231
总债务(元)349.36亿464.33亿616.55亿
净资产(元)393亿459.81亿513.43亿
总债务/净资产88.9%100.98%120.09%

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.72、0.59、0.45,持续下降。

项目202112312022123120231231
广义货币资金(元)249.93亿274.26亿275.04亿
总债务(元)349.36亿464.33亿616.55亿
广义货币资金/总债务0.720.590.45

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款占比较高。报告期内,预付账款/流动资产比值为19.17%,高于行业均值6.09%。

项目202112312022123120231231
预付账款(元)127.89亿175.21亿210.05亿
流动资产(元)899.87亿1019.38亿1095.91亿
预付账款/流动资产14.21%17.19%19.17%
预付账款/流动资产行业均值6.55%6.4%6.09%

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报,预付账款/流动资产比值分别为14.21%、17.19%、19.17%,持续增长。

项目202112312022123120231231
预付账款(元)127.89亿175.21亿210.05亿
流动资产(元)899.87亿1019.38亿1095.91亿
预付账款/流动资产14.21%17.19%19.17%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长19.88%,营业成本同比增长0.38%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目202112312022123120231231
预付账款较期初增速9.21%36.99%19.88%
营业成本增速39.93%2.7%0.38%

从资金协调性看,需要重点关注:

• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为99.2亿元,公司营运资金需求为289.9亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-190.7亿元。

项目20231231
现金支付能力(元)-190.75亿
营运资金需求(元)289.93亿
营运资本(元)99.19亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为38.16,同比下降6.39%;存货周转率为15.54,同比下降11.67%;总资产周转率为3.73,同比下降11.23%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为48.41,40.77,38.16,应收账款周转能力趋弱。

项目202112312022123120231231
应收账款周转率(次)48.4140.7738.16
应收账款周转率增速8.76%-15.86%-6.39%

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率15.54低于行业均值165.47,行业偏离度超过50%。

项目202112312022123120231231
存货周转率(次)20.9317.5915.54
存货周转率行业均值(次)262.66272.87165.47

• 存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为20.93,17.59,15.54,存货周转能力趋弱。

项目202112312022123120231231
存货周转率(次)20.9317.5915.54
存货周转率增速15.03%-15.97%-11.67%

从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率持续下降。近三期年报,总资产周转率分别4.77,4.2,3.73,总资产周转能力趋弱。

项目202112312022123120231231
总资产周转率(次)4.774.23.73
总资产周转率增速17.95%-11.85%-11.23%

• 固定资产变动较大。报告期内,固定资产为151.5亿元,较期初增长36.97%。

项目20221231
期初固定资产(元)110.63亿
本期固定资产(元)151.53亿

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为62.4、52.12、38.29,持续下降。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)5619.92亿5765.49亿5801.61亿
固定资产(元)90.07亿110.63亿151.53亿
营业收入/固定资产原值62.452.1238.29

• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为66.3亿元,较期初增长758.77%。

项目20221231
期初其他非流动资产(元)7.72亿
本期其他非流动资产(元)66.31亿

点击物产中大鹰眼预警,查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口:新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明:文章内容仅供参考,不构成任何投资建议。如有疑问,请联系biz@staff.sina.com.cn。

股市回暖,抄底炒股先开户!智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

责任编辑:小浪快报

VIP课程推荐

加载中...

APP专享直播

1/10

热门推荐

收起
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

股市直播

  • 图文直播间
  • 视频直播间

7X24小时

  • 04-29 瑞迪智驱 301596 25.92
  • 04-25 欧莱新材 688530 9.6
  • 04-01 宏鑫科技 301539 10.64
  • 03-29 灿芯股份 688691 19.86
  • 03-27 无锡鼎邦 872931 6.2
  • 新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部