鹰眼预警：永创智能应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，永创智能发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为31.46亿元，同比增长14.44%；归母净利润为7106.3万元，同比下降74.03%；扣非归母净利润为1.2亿元，同比下降6.74%；基本每股收益0.15元/股。

公司自2015年5月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为3.04亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对永创智能2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为31.46亿元，同比增长14.44%；净利润为6234.13万元，同比下降77.07%；经营活动净现金流为2.15亿元，同比增长274.21%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为53.05%，4.8%，-74.03%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降74.03%，低于行业均值-0.44%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降6.74%，低于行业均值12.13%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长14.44%，净利润同比下降77.07%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长30.63%，营业收入同比增长14.44%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长25.14%，营业成本同比增长14.04%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长25.14%，营业收入同比增长14.44%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为29.9%，同比增长0.83%；净利率为1.98%，同比下降79.96%；净资产收益率（加权）为2.79%，同比下降76.44%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为1.98%，同比大幅下降79.96%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为1.98%，低于行业均值6.94%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为29.9%高于行业均值29.71%，存货周转率为0.81次低于行业均值2.6次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为29.9%高于行业均值29.71%，但现金周期为424.01天也高于行业均值254.66天。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期29.65%增长至29.9%，销售净利率由去年同期9.89%下降至1.98%。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为29.9%高于行业均值29.71%，销售净利率为1.98%低于行业均值6.94%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为13.96%，11.84%，2.79%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为2.79%，低于行业均值5.1%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.65%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-2.53%高于行业均值-3.02%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-872.2万元，归母净利润为0.7亿元。

报告期内，公司资产负债率为63.89%，同比增长9.08%；流动比率为1.53，速动比率为0.56；总债务为20.96亿元，其中短期债务为6.94亿元，短期债务占总债务比为33.14%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.39、0.32、0.27，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为81.02%高于行业均值80.05%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为35.76%、65.49%、81.02%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.4，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.92、0.63、0.4，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为45.79%，利息支出占净利润之比为82.79%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3.4亿元，较期初变动率为32.4%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.6亿元、5.4亿元、6亿元，公司经营活动净现金流分别2.8亿元、-1.2亿元、2.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.69，同比下降1.13%；存货周转率为0.81，同比下降13.62%；总资产周转率为0.46，同比下降8.31%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.81低于行业均值2.6，行业偏离度超过50%。

• 存货占比较高。报告期内，存货/资产总额比值为42.03%，高于行业均值17.65%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为11.8亿元，较期初增长46.91%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.89、3.42、2.66，持续下降。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.4亿元，较期初增长82.04%，所得税费用为-487.8万元。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为2.8亿元，同比增长32.41%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为8.82%，高于行业均值6.47%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为7.34%、7.62%、8.82%，持续增长。

点击永创智能鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报