鹰眼预警：柳钢股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，柳钢股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为796.65亿元，同比下降1.31%；归母净利润为-10.12亿元，同比增长56.78%；扣非归母净利润为-11.14亿元，同比增长53.73%；基本每股收益-0.39元/股。

公司自2007年2月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为64.91亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对柳钢股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为796.65亿元，同比下降1.31%；净利润为-13.06亿元，同比增长63.04%；经营活动净现金流为2.52亿元，同比下降96.22%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为796.6亿元，同比下降1.31%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降1.31%，低于行业均值7.24%，行业偏离度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-6.7亿元，-6.1亿元，-5亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降1.31%，净利润同比增长63.04%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为23.2亿元、-35.3亿元、-13.1亿元，连续两年亏损。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为23.2亿元、-35.3亿元、-13.1亿元，同比变动分别为31.47%、-253.81%、63.04%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-1.42%高于行业均值-31.61%，营业收入同比变动-1.31%低于行业均值7.24%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.19低于行业均值0.26，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为2.06%，同比增长317.65%；净利率为-1.64%，同比增长62.55%；净资产收益率（加权）为-10.87%，同比增长48.06%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为7.38%、-0.94%、2.06%，同比变动分别为-5.76%、-112.91%、317.65%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为2.06%，低于行业均值5.95%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的-0.94%增长至2.06%，行业毛利率由上一期的8.3%下降至5.95%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-1.64%，低于行业均值2.53%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-10.87%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-10.87%，低于行业均值35.75%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2.33%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.36%高于行业均值-1.25%。

报告期内，公司资产负债率为68.99%，同比增长0.85%；流动比率为0.77，速动比率为0.4；总债务为340.44亿元，其中短期债务为128.85亿元，短期债务占总债务比为37.85%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为63.39%，68.41%，68.99%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.77低于行业均值1.19，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.96，0.86，0.77，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为76.3亿元，短期债务为128.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.59，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为76.3亿元，短期债务为128.8亿元，经营活动净现金流为2.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.01，低于行业均值0.08。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为160.07%高于行业均值91.69%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为107.88%、151.82%、160.07%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为6.4亿元，较期初变动率为50.52%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长50.52%，营业成本同比增长4.25%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-15.7亿元，筹资活动净现金流为-3.6亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为104.42，同比增长0.19%；存货周转率为8.8，同比增长34.32%；总资产周转率为1.14，同比增长1.48%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为1.08%、1.08%、1.1%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产占比较高。报告期内，固定资产/资产总额比值为53.36%, 同时营业收入/固定资产原值比值2.18，低于行业均值3.21。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.6亿元，较期初增长199.22%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报