鹰眼预警：S佳通应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，S佳通（维权）发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为41.64亿元，同比增长18.74%；归母净利润为1.83亿元，同比增长431.64%；扣非归母净利润为1.82亿元，同比增长472.61%；基本每股收益0.5382元/股。

公司自1999年5月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为10.31亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.7元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对S佳通2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为41.64亿元，同比增长18.74%；净利润为3.67亿元，同比增长376.1%；经营活动净现金流为3.83亿元，同比增长101.79%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长18.74%，低于行业均值18.9%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长29.68%，营业收入同比增长18.74%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为44.91%，高于行业均值35.75%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为38.77%、41.12%、44.91%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为3.98、2.47、1.04，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为20.09%，同比增长85.43%；净利率为8.81%，同比增长300.97%；净资产收益率（加权）为16.18%，同比增长385.89%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值0.03%高于行业均值-1.19%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为98.85%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为47.5%，同比增长0.88%；流动比率为1.98，速动比率为1.63；总债务为10.86亿元，其中短期债务为7.24亿元，短期债务占总债务比为66.68%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.9亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.062%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为474.8万元，较期初变动率为86.86%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为4.9亿元，较期初变动率为49.55%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.51，同比下降1.86%；存货周转率为6.4，同比增长10.7%；总资产周转率为1.14，同比增长9.87%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款占比较高。报告期内，应收账款/资产总额比值为48.11%，高于行业均值0.74%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为38.79%、41.91%、48.11%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.7亿元，同比增长38.48%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.26%、1.37%、1.6%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.2亿元，同比增长22.73%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长22.73%，营业收入同比增长18.74%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报