鹰眼预警：中国出版经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，中国出版发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为62.98亿元，同比增长2.55%；归母净利润为9.67亿元，同比增长48.67%；扣非归母净利润为5.6亿元，同比增长7.7%；基本每股收益0.5209元/股。

公司自2017年7月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为12.08亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.53元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中国出版2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为62.98亿元，同比增长2.55%；净利润为10.03亿元，同比增长47.74%；经营活动净现金流为8.57亿元，同比下降27.29%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长2.55%，低于行业均值18.51%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长48.67%，低于行业均值1031.71%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长7.7%，低于行业均值499.73%，偏离行业度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为8.2亿元、6.8亿元、10亿元，同比变动分别为4.66%、-17.31%、47.75%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长64.54%，营业收入同比增长2.55%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.55%，经营活动净现金流同比下降27.29%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.854低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.85低于行业均值1.13，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为31.6%，同比增长1.9%；净利率为15.93%，同比增长44.07%；净资产收益率（加权）为11.13%，同比增长36.23%。

报告期内，公司资产负债率为33.93%，同比下降10.81%；流动比率为2.28，速动比率为1.69；总债务为7750.87万元，其中短期债务为2550.87万元，短期债务占总债务比为32.91%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为2.04%、2.08%、2.23%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长11.77%，营业成本同比增长1.68%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.02，同比增长12.03%；存货周转率为1.74，同比增长8.05%；总资产周转率为0.41，同比下降1.14%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.06%、0.64%、1.01%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为4697.26%、498.73%、280.28%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为3.3亿元，较期初增长302.19%，所得税费用为-1亿元。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为7.01%、7.42%、7.61%，持续增长。

点击中国出版鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报