鹰眼预警：强力新材营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，强力新材发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为7.97亿元，同比下降10.54%；归母净利润为-4588.3万元，同比增长50.48%；扣非归母净利润为-6686.35万元，同比增长36.79%；基本每股收益-0.089元/股。

公司自2015年3月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2.05亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对强力新材2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.97亿元，同比下降10.54%；净利润为-4546.32万元，同比增长63.71%；经营活动净现金流为1.07亿元，同比下降24.73%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为8亿元，同比下降10.54%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-947.5万元，-324.6万元，-0.3亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降10.54%，净利润同比增长63.71%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为1.1亿元、-1.3亿元、-0.5亿元，连续两年亏损。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.1亿元、-1.3亿元、-0.5亿元，同比变动分别为23.28%、-213.08%、63.71%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-10.54%，税金及附加同比变动29.58%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-2.36低于行业均值2.28，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.94、-1.14、-2.36，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为24.16%，同比下降14.42%；净利率为-5.7%，同比增长59.43%；净资产收益率（加权）为-2.42%，同比增长48.4%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为24.16%，同比大幅下降14.42%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-5.7%，低于行业均值5.71%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.16%高于行业均值22.32%，存货周转率为1.49次低于行业均值5.96次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.16%高于行业均值22.32%，应收账款周转率为6.35次低于行业均值38.79次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.16%高于行业均值22.32%，但现金周期为162.32天也高于行业均值96.89天。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期28.23%下降至24.16%，销售净利率由去年同期-14.06%增长至-5.7%。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.16%高于行业均值22.32%，销售净利率为-5.7%低于行业均值5.71%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.42%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.42%，低于行业均值5.07%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.22%高于行业均值-1.95%。

报告期内，公司资产负债率为50.16%，同比增长4.68%；流动比率为1.71，速动比率为1.11；总债务为14.5亿元，其中短期债务为3.73亿元，短期债务占总债务比为25.74%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.16，低于行业均值0.17。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为76.91%高于行业均值47.19%。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.26，广义货币资金低于总债务。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.8亿元、5亿元、3.9亿元，公司经营活动净现金流分别1亿元、1.4亿元、1.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.35，同比增长12.05%；存货周转率为1.49，同比下降9.94%；总资产周转率为0.21，同比下降13.71%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率6.35低于行业均值38.79，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.49低于行业均值5.96，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.21低于行业均值0.63，行业偏离度超过50%。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为13.5亿元，较期初增长43.03%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.44、0.94、0.59，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.3亿元，较期初增长166.02%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为3.46%，高于行业均值3.06%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.78%、3.42%、3.46%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报