鹰眼预警：迈信林应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，迈信林发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为2.94亿元，同比下降9.37%；归母净利润为1524.55万元，同比下降64.11%；扣非归母净利润为1045.26万元，同比下降69.44%；基本每股收益0.14元/股。

公司自2021年4月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3356万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.77元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对迈信林2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.94亿元，同比下降9.37%；净利润为1627.62万元，同比下降62.03%；经营活动净现金流为2677.97万元，同比下降57.1%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为11.12%，1.03%，-9.37%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降9.37%，低于行业均值20.69%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-0.46%，-16.66%，-64.11%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降64.11%，低于行业均值32.09%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-7.97%，-15.9%，-69.44%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降69.44%，低于行业均值39.53%，偏离行业度超过50%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为59.85%，高于行业均值57.67%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为47.47%、54.85%、59.85%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长58.2%，营业成本同比增长-4.58%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长58.2%，营业收入同比增长-9.37%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.2亿元、0.6亿元、0.3亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为28.55%，同比下降11.14%；净利率为5.54%，同比下降58.11%；净资产收益率（加权）为2.18%，同比下降64.72%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为28.55%，同比大幅下降11.15%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为28.55%，低于行业均值32.65%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的32.13%下降至28.55%，行业毛利率由上一期的31.93%增长至32.65%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为16.78%，13.23%，5.54%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.18%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.16%，6.18%，2.18%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.99%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.6%高于行业均值-0.81%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为83.08%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为19.02%，同比下降3.13%；流动比率为2.74，速动比率为2.12；总债务为5024.94万元，其中短期债务为5024.94万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.71，4.01，2.74，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.98、0.82、0.8，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.96、0.42、0.18，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.9亿元，短期债务为0.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.174%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为490.5万元，较期初变动率为110.72%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.07%、0.39%、1.18%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.4亿元，筹资活动净现金流为-0.5亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.66，同比下降15.39%；存货周转率为2.74，同比下降36.34%；总资产周转率为0.33，同比下降9.44%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.99，4.3，2.74，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为17.57%、19.67%、20.25%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为4.96%、6.57%、10.83%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.42，0.37，0.33，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长591.42%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为602.8万元，较期初增长397.61%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为13.1%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.1亿元，较期初增长182.01%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.3亿元，较期初增长86.68%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为2.79%，高于行业均值2.32%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.25%、2.56%、2.79%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报