鹰眼预警：新经典应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，新经典发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为9.01亿元，同比下降3.94%；归母净利润为1.6亿元，同比增长16.48%；扣非归母净利润为1.4亿元，同比增长11.69%；基本每股收益0.9846元/股。

公司自2017年4月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为6.33亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利9元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新经典2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.01亿元，同比下降3.94%；净利润为1.62亿元，同比增长15.83%；经营活动净现金流为1.74亿元，同比下降10.45%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为5.22%，1.73%，-3.94%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降3.94%，低于行业均值18.51%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长16.48%，低于行业均值1031.71%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长11.69%，低于行业均值499.73%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为5.22%、1.73%、-3.94%持续下降，净利润同比变动分别为-39.39%、3.64%、15.83%持续增长，营业收入与净利润变动趋势背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.94%，税金及附加同比变动24.03%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为5.22%、1.73%、-3.94%持续下降，应收账款较期初变动分别为-13.19%、2.27%、6.54%持续增长。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动6.54%高于行业均值-162.84%，营业收入同比变动-3.94%低于行业均值18.51%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为12.71%、12.78%、14.17%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为48.68%，同比下降0.44%；净利率为18.04%，同比增长20.57%；净资产收益率（加权）为8.06%，同比增长14.33%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为48.68%，同比下降0.44%。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为48.68%，高于行业均值28.76%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的48.9%下降至48.68%，行业毛利率由上一期的25.81%增长至28.76%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期48.9%下降至48.68%，销售净利率由去年同期14.92%增长至18.04%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.48%高于行业均值-0.71%。

报告期内，公司资产负债率为7.21%，同比下降21.9%；流动比率为12.22，速动比率为10.87；总债务为811.25万元，其中短期债务为811.25万元，短期债务占总债务比为100%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为184.79、59.48、36.84，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.9亿元，短期债务为811.3万元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.512%，低于1.5%。

• 预付账款占比较高。报告期内，预付账款/流动资产比值为11.83%，高于行业均值4.85%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.39%、0.5%、0.59%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.28，同比下降8.01%；存货周转率为2.13，同比增长14.36%；总资产周转率为0.41，同比下降3.84%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为5.35%、5.44%、5.84%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.72、5.65、5.52，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为17.91%，高于行业均值8.9%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为14.51%、17.42%、17.91%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报