鹰眼预警：苏州高新应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，苏州高新发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为78.14亿元，同比下降27.13%；归母净利润为2.02亿元，同比下降34.54%；扣非归母净利润为7866.9万元，同比增长17.42%；基本每股收益0.09元/股。

公司自1996年8月上市以来，已经现金分红23次，累计已实施现金分红为14.75亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.27元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对苏州高新2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为78.14亿元，同比下降27.13%；净利润为1.78亿元，同比下降64.82%；经营活动净现金流为-15.16亿元，同比增长67.6%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为18.47%，-10.48%，-27.13%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降27.13%，低于行业均值-7.46%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为34.23%，-23.99%，-34.54%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降34.54%，低于行业均值274.11%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长17.42%，低于行业均值82.43%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-27.13%，销售费用同比变动8.27%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-27.13%，税金及附加同比变动90.37%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长39.94%，营业收入同比增长-27.13%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动39.94%高于行业均值2.87%，营业收入同比变动-27.13%低于行业均值-7.46%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降27.13%，经营活动净现金流同比增长67.6%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-15.2亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.8亿元、经营活动净现金流为-15.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-8.506低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-8.51低于行业均值3.63，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为13.11%，同比下降16.1%；净利率为2.28%，同比下降51.71%；净资产收益率（加权）为1.38%，同比下降42.5%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为13.11%，低于行业均值22.62%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为13.11%低于行业均值22.62%，销售净利率为2.28%高于行业均值-17.7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为356.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.46%高于行业均值-6.32%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.2亿元，归母净利润为2亿元。

报告期内，公司资产负债率为75.14%，同比增长1.16%；流动比率为2.46，速动比率为0.94；总债务为369.63亿元，其中短期债务为37.14亿元，短期债务占总债务比为10.05%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为75.14%高于行业均值61.03%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.08，低于行业均值-0.01。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为207.65%高于行业均值118.75%。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.21，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为61.3亿元，短期债务为37.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.098%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长9.11%，营业成本同比增长24.96%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为15.66%，高于行业均值6.37%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.9亿元，较期初变动率为32.94%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为9.9亿元、14.9亿元、30.1亿元，公司经营活动净现金流分别-25.5亿元、-46.8亿元、-15.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为10.17，同比下降31.37%；存货周转率为0.23，同比下降30.59%；总资产周转率为0.11，同比下降31%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率10.17低于行业均值57.36，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.23低于行业均值14.75，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.11低于行业均值0.27，行业偏离度超过50%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.04、2.28、1.47，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为40.3亿元，较期初增长110.92%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.8亿元，较期初增长2526.54%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为4.91%，高于行业均值3.69%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.1%、3.3%、4.91%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报