鹰眼预警：德林海营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，德林海发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为3.1亿元，同比下降30.92%；归母净利润为-1344.11万元，同比下降123.83%；扣非归母净利润为-4570.14万元，同比下降197%；基本每股收益-0.12元/股。

公司自2020年7月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.08亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对德林海2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.1亿元，同比下降30.92%；净利润为-1357.02万元，同比下降124.06%；经营活动净现金流为5887.95万元，同比下降39.81%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为3.1亿元，同比大幅下降30.92%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降30.92%，低于行业均值-8.13%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-43.56%，-48.14%，-123.83%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降123.83%，低于行业均值44.71%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.5亿元，同比大幅下降197%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降197%，低于行业均值28.74%，偏离行业度超过50%。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.1亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-30.92%，销售费用同比变动83.72%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-13.06%高于行业均值-82.94%，营业收入同比变动-30.92%低于行业均值-8.13%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为130.58%，高于行业均值74.9%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-4.34低于行业均值0.97，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为37.48%，同比下降10.32%；净利率为-4.38%，同比下降134.83%；净资产收益率（加权）为-0.93%，同比下降124.6%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为46.28%、41.79%、37.48%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的41.79%下降至37.48%，行业毛利率由上一期的26.61%增长至27.03%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为22.14%，12.57%，-4.38%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-4.38%，低于行业均值4.5%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为37.48%高于行业均值27.03%，存货周转率为2.77次低于行业均值14.8次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为37.48%高于行业均值27.03%，应收账款周转率为0.71次低于行业均值3.02次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为37.48%高于行业均值27.03%，但现金周期为224.22天也高于行业均值77.6天。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为37.48%高于行业均值27.03%，销售净利率为-4.38%低于行业均值4.5%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.93%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为7.54%，3.79%，-0.93%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.93%，低于行业均值3.43%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-0.9%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.2亿元，同比下降73.12%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.33%高于行业均值-2.9%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为68.87%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为15.01%，同比下降12.17%；流动比率为5.47，速动比率为5.27；总债务为3584.6万元，其中短期债务为3584.6万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.2亿元，短期债务为0.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.318%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长17.85%，营业成本同比增长25.8%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.71，同比下降8.89%；存货周转率为2.77，同比下降16.59%；总资产周转率为0.18，同比下降27.81%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.71低于行业均值3.02，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为0.86，0.78，0.71，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率2.77低于行业均值14.8，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.95，3.32，2.77，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.28，0.25，0.18，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6.6、5.85、4.2，持续下降。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为10.51%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.8亿元，较期初增长581.43%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为596.3万元，同比增长83.72%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.54%、0.72%、1.92%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报