鹰眼预警：浙江恒威营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，浙江恒威发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为5.88亿元，同比增长1.35%；归母净利润为1.22亿元，同比下降0.88%；扣非归母净利润为1.18亿元，同比增长5.88%；基本每股收益1.2元/股。

公司自2022年2月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.11亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对浙江恒威2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.88亿元，同比增长1.35%；净利润为1.22亿元，同比下降0.88%；经营活动净现金流为1.29亿元，同比增长12.58%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长1.35%，低于行业均值8.93%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.35%，净利润同比下降0.88%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.35%，营业成本同比下降2.29%，收入与成本变动背离。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动1.35%，销售费用同比变动27.94%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动8.98%高于行业均值-41.12%，营业收入同比变动1.35%低于行业均值8.93%。

报告期内，公司毛利率为27.99%，同比增长10.61%；净利率为20.69%，同比下降2.2%；净资产收益率（加权）为9.21%，同比下降22.8%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为27.99%，同比大幅增长10.61%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的25.31%增长至27.99%，行业毛利率由上一期的21.75%下降至21.72%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为27.99%高于行业均值21.72%，存货周转率为4.1次低于行业均值4.5次。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为24.97%、25.31%、27.99%持续增长，存货周转率分别为5.32次、4.32次、4.1次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为24.97%、25.31%、27.99%持续增长，应收账款周转率分别为8.65次、8.1次、7.84次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期25.31%增长至27.99%，销售净利率由去年同期21.15%下降至20.69%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为22.66%，11.93%，9.21%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.06%高于行业均值-1.44%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为67.05%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为4.87%，同比下降9.08%；流动比率为18.72，速动比率为17.23；总债务为126.05万元，其中短期债务为126.05万元，短期债务占总债务比为100%。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.84，同比下降3.3%；存货周转率为4.1，同比下降4.93%；总资产周转率为0.43，同比下降32.22%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为8.65，8.1，7.84，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.32，4.32，4.1，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.2，0.64，0.43，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长1648.11%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为263.8万元，较期初增长393.07%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为472.5万元，较期初增长501.61%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.4亿元，较期初增长911.86%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为758.4万元，同比增长27.94%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.9%、1.02%、1.29%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报