鹰眼预警：北汽蓝谷应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，北汽蓝谷发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为143.19亿元，同比增长50.5%；归母净利润为-54亿元，同比增长1.19%；扣非归母净利润为-60.18亿元，同比下降3.08%；基本每股收益-1.0719元/股。

公司自1996年8月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对北汽蓝谷2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为143.19亿元，同比增长50.5%；净利润为-53.65亿元，同比增长0.56%；经营活动净现金流为-4.65亿元，同比下降113.2%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长50.5%，高于行业均值32.74%，行业偏离度超过50%。

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长31.6%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长1.19%，低于行业均值69.12%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降3.08%，低于行业均值128.44%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-10.9亿元，-12.7亿元，-21亿元，连续为负数。

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长50.5%，净利润同比增长0.56%，营业收入变动与净利润变动差异大。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动50.5%，销售费用同比变动0.34%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为35.1%，高于行业均值20.9%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长50.5%，经营活动净现金流同比下降113.2%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为49.9亿元、35.2亿元、-4.6亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为-5.72%，同比下降10.15%；净利率为-37.47%，同比增长33.93%；净资产收益率（加权）为-83.23%，同比下降27.73%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为0.81%、-5.2%、-5.72%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为-5.72%，低于行业均值11.31%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的-5.2%下降至-5.72%，行业毛利率由上一期的11.2%增长至11.31%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-37.47%，低于行业均值-1.65%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期年报，销售毛利率分别为0.81%、-5.2%、-5.72%，持续下降，销售净利率分别为-59.45%、-56.71%、-37.47%，持续增长。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-83.23%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-43.95%，-65.14%，-83.23%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-83.23%，低于行业均值-1.86%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-25.27%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为77.41%，同比下降3.12%；流动比率为0.8，速动比率为0.71；总债务为142.58亿元，其中短期债务为124.8亿元，短期债务占总债务比为87.53%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为77.41%高于行业均值63.08%。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.8低于行业均值1.13，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.31，0.91，0.8，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为1.84，2.96，7.02，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为80.5亿元，短期债务为124.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.65，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为80.5亿元，短期债务为124.8亿元，经营活动净现金流为-4.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.42、0.42、0.41，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.02，低于行业均值0.04。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.26、0.18、-0.02，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为204.89%高于行业均值21.31%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为3.4亿元，较期初变动率为57.68%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.5%、1.26%、2.22%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长57.68%，营业成本同比增长51.25%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.45，同比增长150.64%；存货周转率为6.35，同比增长38.15%；总资产周转率为0.46，同比增长70.54%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.45低于行业均值13.61，行业偏离度超过50%。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为4.88%、6.84%、11.49%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为37.66%、24.32%、20.68%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为14.7亿元，较期初增长308.18%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.4亿元，较期初增长68.84%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为13.96%，高于行业均值5.84%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报