鹰眼预警：中微半导应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，中微半导发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为7.14亿元，同比增长12.06%；归母净利润为-2194.85万元，同比下降136.99%；扣非归母净利润为-7135.23万元，同比下降206.76%；基本每股收益-0.05元/股。

公司自2022年7月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1.8亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中微半导2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.14亿元，同比增长12.06%；净利润为-2194.85万元，同比下降136.99%；经营活动净现金流为2071.34万元，同比增长107.4%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为737.92%，-92.46%，-136.99%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降136.99%，低于行业均值-41.97%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为507.01%，-87.65%，-206.76%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降206.76%，低于行业均值-46.79%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.4亿元，-0.2亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.06%，净利润同比下降136.99%，营业收入与净利润变动背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.2亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动12.06%，营业成本同比变动57.06%，收入与成本变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动12.06%，税金及附加同比变动-40.72%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长33.97%，营业收入同比增长12.06%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为4.17%、20.54%、21.09%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.94低于行业均值1.55，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为17.45%，同比下降57.55%；净利率为-3.08%，同比下降133.01%；净资产收益率（加权）为-0.71%，同比下降123.36%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为68.94%、41.1%、17.45%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为17.45%，低于行业均值32.51%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为70.79%，9.29%，-3.08%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-3.08%，低于行业均值3.14%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为85.23%，3.04%，-0.71%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.71%，低于行业均值2.1%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.6亿元，同比下降159.57%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为88.97%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为5.69%，同比增长4.4%；流动比率为18.96，速动比率为15.89；总债务为786.47万元，其中短期债务为786.47万元，短期债务占总债务比为100%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.07，同比下降29.47%；存货周转率为1.17，同比增长23.72%；总资产周转率为0.22，同比下降16.09%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为16.85，7.19，5.07，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.17低于行业均值4.28，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为3.06%、3.88%、4.78%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.03，0.26，0.22，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.4亿元，较期初增长331.81%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为40.64、19.88、5.16，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长23.13%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长23.13%，营业收入同比增长12.06%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报