鹰眼预警：吉大正元营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，吉大正元发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为4.08亿元，同比下降16.94%；归母净利润为-1.57亿元，同比下降366.05%；扣非归母净利润为-1.66亿元，同比下降355.95%；基本每股收益-0.86元/股。

公司自2020年12月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为6181.48万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对吉大正元2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.08亿元，同比下降16.94%；净利润为-1.45亿元，同比下降519.08%；经营活动净现金流为-1.17亿元，同比下降3715.61%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为4.1亿元，同比下降16.94%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降16.94%，低于行业均值-5.4%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为36.12%，-123.04%，-366.05%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降366.05%，低于行业均值12.82%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为24.71%，-127.03%，-355.95%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降355.95%，低于行业均值-29.86%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-0.4亿元，-1亿元，连续为负数。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为1.6亿元、-0.2亿元、-1.5亿元，连续两年亏损。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-16.94%，销售费用同比变动22.55%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-26.17%高于行业均值-91.46%，营业收入同比变动-16.94%低于行业均值-5.4%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为51.91%，高于行业均值48.9%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长29.12%，营业成本同比增长11.61%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长29.12%，营业收入同比增长-16.94%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.3亿元、322.5万元、-1.2亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.8低于行业均值1.41，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为55.97%，同比下降16.75%；净利率为-35.58%，同比下降645.36%；净资产收益率（加权）为-12.27%，同比下降398.78%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为55.97%，同比大幅下降16.75%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为58.3%、67.24%、55.97%，同比变动分别为-2.72%、15.33%、-16.75%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的67.24%下降至55.97%，行业毛利率由上一期的39.54%增长至39.63%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为19.28%，-4.76%，-35.58%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-35.58%，低于行业均值-4.39%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为55.97%高于行业均值39.63%，存货周转率为1.04次低于行业均值21.19次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为55.97%高于行业均值39.63%，应收账款周转率为1.64次低于行业均值4.33次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为55.97%高于行业均值39.63%，但现金周期为299.62天也高于行业均值162.33天。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为55.97%高于行业均值39.63%，销售净利率为-35.58%低于行业均值-4.39%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为45.08%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-12.27%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为11.09%，-2.46%，-12.27%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-12.27%，低于行业均值-0.89%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-12.25%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.2亿元，同比下降6003.08%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-1.62%高于行业均值-1.85%。

报告期内，公司资产负债率为34.12%，同比增长42.44%；流动比率为1.93，速动比率为1.62；总债务为1239.46万元，其中短期债务为1239.46万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.93。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.19，低于行业均值-0.14。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.27、0.01、-0.19，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7亿元，短期债务为0.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.308%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为171.86%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.85%、0.93%、3.36%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长171.86%，营业成本同比增长11.61%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.1亿元，较期初变动率为269.87%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-1.5亿元，营运资本为5.7亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为7.2亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.64，同比增长6.68%；存货周转率为1.04，同比下降16.39%；总资产周转率为0.22，同比下降16.58%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.64低于行业均值4.33，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.04低于行业均值21.19，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.7，1.25，1.04，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.7%、8.19%、10.37%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.22低于行业均值0.49，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.45，0.26，0.22，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为0.2亿元，较期初增长46.76%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为91.8、33.99、19.24，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.8亿元，较期初增长4019.27%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为577.1万元，较期初增长141.62%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.9亿元，同比增长22.55%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为45.43%，高于行业均值14.33%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为15.86%、30.79%、45.43%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报