鹰眼预警:当虹科技应收账款增速高于营业收入增速

鹰眼预警:当虹科技应收账款增速高于营业收入增速
2024年04月30日 17:22 智能小浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日,当虹科技发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示,公司2023年全年营业收入为3.33亿元,同比增长0.36%;归母净利润为-1.38亿元,同比下降40.15%;扣非归母净利润为-1.4亿元,同比下降37.25%;基本每股收益-1.25元/股。

公司自2019年11月上市以来,已经现金分红3次,累计已实施现金分红为9207.78万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对当虹科技2023年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为3.33亿元,同比增长0.36%;净利润为-1.39亿元,同比下降41.22%;经营活动净现金流为-9784.52万元,同比下降158.21%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-1.4亿元,同比大幅下降40.16%。

项目202112312022123120231231
归母净利润(元)6134.75万-9858.83万-1.38亿
归母净利润增速-40.34%-260.71%-40.16%

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降40.16%,低于行业均值29.09%,偏离行业度超过50%。

项目202112312022123120231231
归母净利润(元)6134.75万-9858.83万-1.38亿
归母净利润增速-40.34%-260.71%-40.16%
归母净利润增速行业均值115.88%-44.62%29.09%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-1.4亿元,同比大幅下降37.25%。

项目202112312022123120231231
扣非归母利润(元)5070.52万-1.02亿-1.4亿
扣非归母利润增速-36.27%-300.65%-37.25%

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降37.25%,低于行业均值-3.11%,偏离行业度超过50%。

项目202112312022123120231231
扣非归母利润(元)5070.52万-1.02亿-1.4亿
扣非归母利润增速-36.27%-300.65%-37.25%
扣非归母利润增速行业均值211.07%-42.7%-3.11%

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-0.5亿元,-0.4亿元,-0.5亿元,连续为负数。

项目202306302023093020231231
营业利润(元)-4972.41万-4367.16万-4663.75万

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长0.36%,净利润同比下降41.22%,营业收入与净利润变动背离。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)4.18亿3.31亿3.33亿
净利润(元)6134.75万-9849.2万-1.39亿
营业收入增速14.3%-20.75%0.36%
净利润增速-40.34%-260.55%-41.22%

• 净利润连续两年亏损,面临退市风险。近三期年报,净利润分别为0.6亿元、-1亿元、-1.4亿元,连续两年亏损。

项目202112312022123120231231
净利润(元)6134.75万-9849.2万-1.39亿

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内,营业收入同比增长0.36%,营业成本同比下降10.58%,收入与成本变动背离。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)4.18亿3.31亿3.33亿
营业成本(元)2.16亿2.41亿2.15亿
营业收入增速14.3%-20.75%0.36%
营业成本增速17.34%11.39%-10.58%

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动0.36%,销售费用同比变动40.02%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)4.18亿3.31亿3.33亿
销售费用(元)3468.81万2662.75万3728.45万
营业收入增速14.3%-20.75%0.36%
销售费用增速44.3%-23.24%40.02%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长29.07%,营业收入同比增长0.36%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目202112312022123120231231
营业收入增速14.3%-20.75%0.36%
应收账款较期初增速42.7%-27.64%29.07%

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内,应收账款/营业收入比值为100.47%,高于行业均值48.9%。

项目202112312022123120231231
应收账款(元)3.58亿2.59亿3.34亿
营业收入(元)4.18亿3.31亿3.33亿
应收账款/营业收入85.57%78.13%100.47%
应收账款/营业收入行业均值45.67%56.1%48.9%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长0.36%,经营活动净现金流同比下降158.21%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)4.18亿3.31亿3.33亿
经营活动净现金流(元)-4520.16万-3789.33万-9784.52万
营业收入增速14.3%-20.75%0.36%
经营活动净现金流增速-257.72%16.17%-158.21%

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-1亿元,持续三年为负数。

项目202112312022123120231231
经营活动净现金流(元)-4520.16万-3789.33万-9784.52万

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值0.7低于行业均值1.41,盈利质量弱于行业水平。

项目202112312022123120231231
经营活动净现金流(元)-4520.16万-3789.33万-9784.52万
净利润(元)6134.75万-9849.2万-1.39亿
经营活动净现金流/净利润-0.740.380.7
经营活动净现金流/净利润行业均值0.180.961.41

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为35.26%,同比增长28.98%;净利率为-41.82%,同比下降40.71%;净资产收益率(加权)为-10.57%,同比下降56.13%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率较为波动。近三期年报,销售毛利率分别为48.3%、27.34%、35.26%,同比变动分别为-2.7%、-43.41%、28.98%,销售毛利率异常波动。

项目202112312022123120231231
销售毛利率48.3%27.34%35.26%
销售毛利率增速-2.7%-43.41%28.98%

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为35.26%,低于行业均值39.91%。

项目202112312022123120231231
销售毛利率48.3%27.34%35.26%
销售毛利率行业均值42.35%39.39%39.91%

• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为14.67%,-29.72%,-41.82%,变动趋势持续下降。

项目202112312022123120231231
销售净利率14.67%-29.72%-41.82%
销售净利率增速-47.8%-302.57%-40.71%

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-41.82%,低于行业均值-3.54%,行业偏离度超过50%。

项目202112312022123120231231
销售净利率14.67%-29.72%-41.82%
销售净利率行业均值9.41%-9.55%-3.54%

• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期27.34%增长至35.26%,销售净利率由去年同期-29.72%下降至-41.82%。

项目202112312022123120231231
销售毛利率48.3%27.34%35.26%
销售净利率14.67%-29.72%-41.82%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-10.57%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目202112312022123120231231
净资产收益率4.11%-6.77%-10.57%
净资产收益率增速-42.84%-264.72%-56.13%

• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为4.11%,-6.77%,-10.57%,变动趋势持续下降。

项目202112312022123120231231
净资产收益率4.11%-6.77%-10.57%
净资产收益率增速-42.84%-264.72%-56.13%

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-10.57%,低于行业均值-0.78%,行业偏离度超过50%。

项目202112312022123120231231
净资产收益率4.11%-6.77%-10.57%
净资产收益率行业均值7.75%-1.56%-0.78%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-9.44%,三个报告期内平均值低于7%。

项目202112312022123120231231
投入资本回报率3.93%-6.67%-9.44%

从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0.1%高于行业均值-1.85%。

项目202112312022123120231231
资产减值损失(元)-148.66万-1177.22万-127.69万
净资产(元)15.32亿13.73亿12.56亿
资产减值损失/净资产-0.1%-0.86%-0.1%
资产减值损失/净资产行业均值-9.93%-3.87%-1.85%

从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内,前五大供应商采购额/采购总额比值为62.95%,警惕供应商过度依赖风险。

项目202112312022123120231231
前五大供应商采购占比40.32%47.41%62.95%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为21.35%,同比增长37.52%;流动比率为2.38,速动比率为2.25;总债务为1.99亿元,其中短期债务为1.99亿元,短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为5.83,3.73,2.38,短期偿债能力趋弱。

项目202112312022123120231231
流动比率(倍)5.833.732.38

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为-0.3,低于行业均值-0.14。

项目202106302022063020230630
经营活动净现金流(元)-6734.11万-1.22亿-6270.16万
流动负债(元)1.11亿2.68亿3.12亿
经营活动净现金流/流动负债-0.61-0.46-0.2
经营活动净现金流/流动负债行业均值-0.2-0.26-0.14

从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为5.63%、8.34%、15.82%,持续增长。

项目202112312022123120231231
总债务(元)8621.92万1.15亿1.99亿
净资产(元)15.32亿13.73亿12.56亿
总债务/净资产5.63%8.34%15.82%

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为10.2、3.86、1.65,持续下降。

项目202112312022123120231231
广义货币资金(元)8.79亿4.43亿3.27亿
总债务(元)8621.92万1.15亿1.99亿
广义货币资金/总债务10.23.861.65

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.63%、1.87%、2.13%,持续上涨。

项目202112312022123120231231
其他应收款(元)929.16万1711.56万1671.29万
流动资产(元)14.81亿9.14亿7.83亿
其他应收款/流动资产0.63%1.87%2.13%

• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为605万元,较期初变动率为47.74%。

项目20221231
期初其他应付款(元)409.53万
本期其他应付款(元)605.03万

从资金协调性看,需要重点关注:

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、2.6亿元、1.2亿元,公司经营活动净现金流分别-0.5亿元、-0.4亿元、-1亿元。

项目202112312022123120231231
资本性支出(元)9135.35万2.63亿1.15亿
经营活动净现金流(元)-4520.16万-3789.33万-9784.52万

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为1.12,同比增长4.36%;存货周转率为4.51,同比增长8.24%;总资产周转率为0.21,同比增长6.55%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率1.12低于行业均值4.4,行业偏离度超过50%。

项目202112312022123120231231
应收账款周转率(次)1.37-1.12
应收账款周转率行业均值(次)6.464.934.4

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率4.51低于行业均值22.11,行业偏离度超过50%。

项目202112312022123120231231
存货周转率(次)4.28-4.51
存货周转率行业均值(次)29.4621.5222.11

从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内,总资产周转率0.21低于行业均值0.49,行业偏离度超过50%。

项目202112312022123120231231
总资产周转率(次)0.24-0.21
总资产周转率行业均值(次)0.620.530.49

• 固定资产变动较大。报告期内,固定资产为4.1亿元,较期初增长821.53%。

项目20221231
期初固定资产(元)4478.08万
本期固定资产(元)4.13亿

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为25.3、7.4、0.81,持续下降。

项目202112312022123120231231
营业收入(元)4.18亿3.31亿3.33亿
固定资产(元)1652.66万4478.08万4.13亿
营业收入/固定资产原值25.37.40.81

从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为0.4亿元,同比增长40.02%。

项目202112312022123120231231
销售费用(元)3468.81万2662.75万3728.45万
销售费用增速44.3%-23.24%40.02%

• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.5亿元,同比增长57.09%。

项目202112312022123120231231
管理费用(元)3076.34万2892.22万4543.31万
管理费用增速2.3%-5.99%57.09%

• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长57.09%,营业收入同比增长0.36%,管理费用增速高于营业收入增速。

项目202112312022123120231231
营业收入增速14.3%-20.75%0.36%
管理费用增速2.3%-5.99%57.09%

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