鹰眼预警：唯赛勃经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，唯赛勃发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为3.84亿元，同比增长24.72%；归母净利润为4594.01万元，同比增长46.41%；扣非归母净利润为3959.92万元，同比增长50.83%；基本每股收益0.2644元/股。

公司自2021年7月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.15元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对唯赛勃2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.84亿元，同比增长24.72%；净利润为4493.67万元，同比增长43.21%；经营活动净现金流为2264.64万元，同比下降38.93%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、0.3亿元、0.4亿元，同比变动分别为7.96%、-37.84%、43.21%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动24.72%，销售费用同比变动54.92%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长24.72%，经营活动净现金流同比下降38.93%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.4亿元、0.4亿元、0.2亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.504低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.5低于行业均值2.28，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为32.18%，同比增长4.09%；净利率为11.7%，同比增长14.82%；净资产收益率（加权）为6.21%，同比增长38.62%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的30.92%增长至32.18%，行业毛利率由上一期的24.14%下降至22.29%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.21%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.11%高于行业均值-1.95%。

报告期内，公司资产负债率为12.31%，同比下降19.51%；流动比率为3.14，速动比率为2.25；总债务为61.72万元，其中短期债务为61.72万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.48、0.31、0.23，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.3亿元，筹资活动净现金流为-0.1亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.3亿元、0.6亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别0.4亿元、0.4亿元、0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.4，同比增长33.42%；存货周转率为2.86，同比增长21.35%；总资产周转率为0.45，同比增长18%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为4.1亿元，较期初增长43.1%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.91、1.07、0.93，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长449.61%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长551.76%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为813.5万元，同比增长54.92%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.62%、1.7%、2.12%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报