鹰眼预警：鼎捷软件应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，鼎捷软件发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为22.28亿元，同比增长11.65%；归母净利润为1.5亿元，同比增长12.27%；扣非归母净利润为1.22亿元，同比增长1.56%；基本每股收益0.56元/股。

公司自2014年1月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为2.72亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.15元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对鼎捷软件2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为22.28亿元，同比增长11.65%；净利润为1.55亿元，同比增长12.07%；经营活动净现金流为1.08亿元，同比下降45.34%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长69.42%，营业收入同比增长11.66%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为8.48%、13.22%、20.06%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长35.59%，营业成本同比增长22.66%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长35.59%，营业收入同比增长11.66%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.66%，经营活动净现金流同比下降45.34%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为3.2亿元、2亿元、1.1亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.697低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.7低于行业均值1.41，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.82、1.43、0.7，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为61.91%，同比下降5.23%；净利率为6.96%，同比增长0.37%；净资产收益率（加权）为7.66%，同比增长0.92%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为66.3%、65.32%、61.91%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为61.91%，高于行业均值39.85%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的65.32%下降至61.91%，行业毛利率由上一期的39.39%增长至39.85%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为61.91%高于行业均值39.85%，存货周转率为14.89次低于行业均值21.35次。

• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期年报，销售毛利率分别为66.3%、65.32%、61.91%，持续下降，销售净利率分别为6.28%、6.93%、6.96%，持续增长。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.03%高于行业均值-1.85%。

报告期内，公司资产负债率为32.75%，同比增长2.1%；流动比率为1.82，速动比率为1.76；总债务为4808.61万元，其中短期债务为4808.61万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.36、0.23、0.11，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8.7亿元，短期债务为0.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.213%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长22.95%，营业成本同比增长22.66%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为119.9%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.57%、0.71%、1.5%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为287.4万元，较期初变动率为5262.86%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-0.9亿元、-1亿元、-112.9万元，持续为负数。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-3.9亿元，营运资本为8.2亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为12.2亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.27，同比下降34.72%；存货周转率为14.89，同比增长0.2%；总资产周转率为0.73，同比增长0.14%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为13.01，9.6，6.27，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为5.75%、9.23%、13.67%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长71749.85%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长85.57%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.1亿元，较期初增长164.03%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2亿元，较期初增长72.29%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为31.52%，高于行业均值14.33%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报