鹰眼预警：法兰泰克应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，法兰泰克发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为19.92亿元，同比增长6.51%；归母净利润为1.63亿元，同比下降19.64%；扣非归母净利润为1.43亿元，同比下降10.81%；基本每股收益0.4536元/股。

公司自2017年1月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.74亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对法兰泰克2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为19.92亿元，同比增长6.51%；净利润为1.67亿元，同比下降18.58%；经营活动净现金流为3.42亿元，同比增长2984.63%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为19.7%，9.72%，-19.64%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降19.64%，低于行业均值14.25%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为22.74%，1.54%，-10.81%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降10.81%，低于行业均值21.34%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.51%，净利润同比下降18.58%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动6.51%，销售费用同比变动54.99%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长2791.94%，营业收入同比增长6.51%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为25.9%、26.45%、29.26%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为24.02%，同比增长0.53%；净利率为8.38%，同比下降23.56%；净资产收益率（加权）为10.95%，同比下降26.31%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.02%，低于行业均值29.05%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的23.89%增长至24.02%，行业毛利率由上一期的29.42%下降至29.05%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为11.74%，10.96%，8.38%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期23.89%增长至24.02%，销售净利率由去年同期10.96%下降至8.38%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.02%低于行业均值29.05%，销售净利率为8.38%高于行业均值6.77%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为14.97%，14.86%，10.95%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.21%高于行业均值-3.02%。

报告期内，公司资产负债率为55.44%，同比下降0.46%；流动比率为1.48，速动比率为1.03；总债务为8.25亿元，其中短期债务为4.21亿元，短期债务占总债务比为51.06%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.04。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为45.58%、49.45%、53.22%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.6，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.4亿元，较期初变动率为68.63%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.7，同比下降10.41%；存货周转率为2.05，同比增长18.43%；总资产周转率为0.59，同比增长0.08%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为13.4%、15.15%、16.76%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为5亿元，较期初增长30.51%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.22、4.88、3.99，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为448.3万元，较期初增长47.44%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为261万元，较期初增长165.84%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.2亿元，较期初增长59.39%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.8亿元，同比增长54.99%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报