鹰眼预警：振德医疗营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，振德医疗发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为41.27亿元，同比下降32.76%；归母净利润为1.98亿元，同比下降70.82%；扣非归母净利润为1.9亿元，同比下降72.99%；基本每股收益0.74元/股。

公司自2018年3月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为11.54亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对振德医疗2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为41.27亿元，同比下降32.76%；净利润为2.13亿元，同比下降69.59%；经营活动净现金流为4.52亿元，同比下降63.72%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为41.3亿元，同比大幅下降32.76%。

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降32.76%，低于行业均值-28.17%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为2亿元，同比大幅下降70.82%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为1.9亿元，同比大幅下降72.99%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-29.73%高于行业均值-116.95%，营业收入同比变动-32.76%低于行业均值-28.17%。

报告期内，公司毛利率为34.71%，同比下降0.74%；净利率为5.17%，同比下降54.78%；净资产收益率（加权）为3.6%，同比下降75.69%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为34.71%，同比下降0.74%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为34.71%，低于行业均值54.98%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为14.16%，11.45%，5.17%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为5.17%，低于行业均值13.27%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.6%，同比大幅下降75.69%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为3.6%，低于行业均值7.35%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为7.9亿元，较期初变动率为66.04%。

报告期内，公司资产负债率为22.88%，同比下降15.6%；流动比率为2.32，速动比率为1.64；总债务为5.52亿元，其中短期债务为3.52亿元，短期债务占总债务比为63.72%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.76。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为34.57%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.1亿元，较期初变动率为33.86%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-6.1亿元，筹资活动净现金流为-4.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-14亿元、-8.5亿元、-19.4亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.31，同比下降25.01%；存货周转率为3.11，同比下降31.22%；总资产周转率为0.54，同比下降36.51%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.16、3.13、1.74，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为7.2%、7.77%、9.24%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报