新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月27日,德邦股份(14.280, 0.06, 0.42%)发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为362.79亿元,同比增长15.57%;归母净利润为7.46亿元,同比增长13.32%;扣非归母净利润为5.68亿元,同比增长76.77%;基本每股收益0.74元/股。
公司自2017年12月上市以来,已经现金分红4次,累计已实施现金分红为5.57亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.79元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对德邦股份2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为362.79亿元,同比增长15.57%;净利润为7.49亿元,同比增长13.67%;经营活动净现金流为32.68亿元,同比下降9.23%。
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动15.57%,税金及附加同比变动-3.83%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 313.59亿 | 313.92亿 | 362.79亿 |
营业收入增速 | 14.02% | 0.1% | 15.57% |
税金及附加增速 | 27.29% | -24.43% | -3.83% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长68.79%,营业收入同比增长15.57%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | 14.02% | 0.1% | 15.57% |
应收账款较期初增速 | 11.61% | 5.94% | 68.79% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为6.92%、7.32%、10.69%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 21.7亿 | 22.98亿 | 38.79亿 |
营业收入(元) | 313.59亿 | 313.92亿 | 362.79亿 |
应收账款/营业收入 | 6.92% | 7.32% | 10.69% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长15.57%,经营活动净现金流同比下降9.23%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 313.59亿 | 313.92亿 | 362.79亿 |
经营活动净现金流(元) | 24.02亿 | 36亿 | 32.68亿 |
营业收入增速 | 14.02% | 0.1% | 15.57% |
经营活动净现金流增速 | 35.53% | 49.85% | -9.23% |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为16.88、5.54、4.37,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 24.02亿 | 36亿 | 32.68亿 |
净利润(元) | 1.42亿 | 6.49亿 | 7.49亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 16.88 | 5.54 | 4.37 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为8.57%,同比下降15.96%;净利率为2.06%,同比下降1.64%;净资产收益率(加权)为10.2%,同比增长4.08%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为10.62%、10.19%、8.57%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 10.62% | 10.19% | 8.57% |
销售毛利率增速 | -8.91% | 10.61% | -15.96% |
• 销售毛利率较为波动。近三期年报,销售毛利率分别为10.62%、10.19%、8.57%,同比变动分别为-8.91%、10.61%、-15.96%,销售毛利率异常波动。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 10.62% | 10.19% | 8.57% |
销售毛利率增速 | -8.91% | 10.61% | -15.96% |
• 销售毛利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为8.57%,低于行业均值13.99%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 10.62% | 10.19% | 8.57% |
销售毛利率行业均值 | 11.89% | 13.05% | 13.99% |
• 销售毛利率下降,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的10.19%下降至8.57%,行业毛利率由上一期的13.05%增长至13.99%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 10.62% | 10.19% | 8.57% |
销售毛利率行业均值 | 11.89% | 13.05% | 13.99% |
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为2.06%,低于行业均值5.85%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 0.45% | 2.07% | 2.06% |
销售净利率行业均值 | 5.84% | 5.46% | 5.85% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0.07%高于行业均值-0.93%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | - | -3559.53万 | -504.48万 |
净资产(元) | 61.96亿 | 69.24亿 | 77亿 |
资产减值损失/净资产 | - | -0.51% | -0.07% |
资产减值损失/净资产行业均值 | -6.06% | -2.09% | -0.93% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为56.03%,同比增长3.99%;流动比率为1.15,速动比率为1.15;总债务为27.51亿元,其中短期债务为27.51亿元,短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长18.35%,营业成本同比增长17.66%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
预付账款较期初增速 | -38.31% | 22.55% | 18.35% |
营业成本增速 | 15.36% | -0.97% | 17.66% |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为3.2亿元,较期初变动率为48.06%。
项目 | 20221231 |
期初其他应收款(元) | 2.19亿 |
本期其他应收款(元) | 3.24亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-18.9亿元,营运资本为12.6亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为31.5亿元,资金使用效率值得进一步关注。
项目 | 20231231 |
现金支付能力(元) | 31.47亿 |
营运资金需求(元) | -18.92亿 |
营运资本(元) | 12.55亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为11.75,同比下降16.42%;存货周转率为1219.75,同比增长14.29%;总资产周转率为2.23,同比增长9.83%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为13.84%、15.3%、22.07%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 21.7亿 | 22.98亿 | 38.79亿 |
资产总额(元) | 156.71亿 | 150.25亿 | 175.77亿 |
应收账款/资产总额 | 13.84% | 15.3% | 22.07% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为2.6亿元,较期初增长61.72%。
项目 | 20221231 |
期初在建工程(元) | 1.59亿 |
本期在建工程(元) | 2.56亿 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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