鹰眼预警：国茂股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，国茂股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为26.6亿元，同比下降1.35%；归母净利润为3.96亿元，同比下降4.44%；扣非归母净利润为3.57亿元，同比下降4.61%；基本每股收益0.6元/股。

公司自2019年5月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为4.85亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对国茂股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为26.6亿元，同比下降1.35%；净利润为3.93亿元，同比下降4.51%；经营活动净现金流为5.33亿元，同比增长51.58%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为26.6亿元，同比下降1.35%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降1.35%，低于行业均值10.52%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降4.44%，低于行业均值13.56%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降4.61%，低于行业均值26.54%，偏离行业度超过50%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-0.61%高于行业均值-53.07%，营业收入同比变动-1.35%低于行业均值10.52%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为8.65%、9.6%、9.67%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降1.35%，经营活动净现金流同比增长51.58%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为26.01%，同比下降2.72%；净利率为14.78%，同比下降3.21%；净资产收益率（加权）为11.51%，同比下降13.59%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为27.12%、26.74%、26.01%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为26.01%，低于行业均值26.9%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的26.74%下降至26.01%，行业毛利率由上一期的26.65%增长至26.9%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为15.64%，15.27%，14.78%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为26.01%低于行业均值26.9%，销售净利率为14.78%高于行业均值8.09%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为16.87%，13.32%，11.51%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.51%高于行业均值-1.69%。

报告期内，公司资产负债率为28.25%，同比下降3.92%；流动比率为2.5，速动比率为2.1；总债务为6.68亿元，其中短期债务为6.68亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7亿元，短期债务为6.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.348%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为689.7万元，较期初变动率为43.59%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.12%、0.16%、0.2%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长43.59%，营业成本同比增长0.37%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为361.16%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.04%、0.07%、0.31%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为10.31，同比下降1.84%；存货周转率为3.48，同比增长14.89%；总资产周转率为0.55，同比下降4.47%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.13、2.89、2.44，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报