鹰眼预警：瑞晟智能应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，瑞晟智能发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为3.72亿元，同比增长21.61%；归母净利润为1128万元，同比增长17.57%；扣非归母净利润为814.97万元，同比增长13.05%；基本每股收益0.28元/股。

公司自2020年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1681.68万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对瑞晟智能2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.72亿元，同比增长21.61%；净利润为1541.15万元，同比增长25.52%；经营活动净现金流为-2322.69万元，同比增长51.7%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为169.34%，50.65%，13.06%，变动趋势持续下降。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.1亿元、0.1亿元、0.2亿元，同比变动分别为-9.88%、-16.04%、25.52%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为54.34%，高于行业均值39.09%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.2亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.507低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1.51低于行业均值0.98，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为31.64%，同比增长6.39%；净利率为4.14%，同比增长3.22%；净资产收益率（加权）为2.52%，同比增长15.6%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的29.74%增长至31.64%，行业毛利率由上一期的29.29%下降至29.05%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为31.64%高于行业均值29.05%，存货周转率为1.77次低于行业均值2.71次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为31.64%高于行业均值29.05%，应收账款周转率为1.99次低于行业均值4.26次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为31.64%高于行业均值29.05%，但现金周期为327.66天也高于行业均值250.72天。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为31.64%高于行业均值29.05%，销售净利率为4.14%低于行业均值6.77%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.52%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为2.52%，低于行业均值5.75%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.16%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.61%高于行业均值-3.02%。

报告期内，公司资产负债率为35%，同比增长0.02%；流动比率为1.82，速动比率为1.22；总债务为9066.54万元，其中短期债务为9066.54万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.33，1.86，1.82，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.8亿元，短期债务为0.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.88，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.8亿元，短期债务为0.9亿元，经营活动净现金流为-0.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.52、0.32、0.31，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.09，低于行业均值0.02。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为11%、12.56%、18.77%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.76、2.22、0.88，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.59%、1.83%、2.24%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长24.26%，营业成本同比增长18.32%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为962.2万元，较期初变动率为84.01%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、0.7亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别-542.1万元、-0.5亿元、-0.2亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为2.1亿元，公司营运资金需求为2.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-869.4万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.99，同比下降2.63%；存货周转率为1.77，同比下降13.03%；总资产周转率为0.51，同比增长9.64%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.99低于行业均值4.26，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.54，2.03，1.77，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为21.31%、23.98%、27.22%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为13.02%、18.65%、20.78%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长101.21%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长38.29%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为9.96%，高于行业均值6.47%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长29.4%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长29.4%，营业收入同比增长21.61%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报