鹰眼预警：新金路应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，新金路发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为25.89亿元，同比下降14.79%；归母净利润为-1.77亿元，同比下降1458.88%；扣非归母净利润为-1.75亿元，同比下降2774.04%；基本每股收益-0.29元/股。

公司自1993年5月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.24亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新金路2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为25.89亿元，同比下降14.79%；净利润为-1.78亿元，同比下降1456.98%；经营活动净现金流为-1.21亿元，同比下降523.98%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为34.94%，2.04%，-14.79%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为318.71%，-95.61%，-1458.88%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降1458.88%，低于行业均值-35.45%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1.7亿元，同比大幅下降2774.04%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降2774.04%，低于行业均值-32.25%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-0.3亿元，-0.8亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1.8亿元。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为0.31%、1.12%、2.86%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长39.17%，营业成本同比增长-8.21%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长39.17%，营业收入同比增长-14.79%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为3.6亿元、-0.2亿元、-1.2亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.68低于行业均值2.19，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为6.97%，同比下降48.92%；净利率为-6.87%，同比下降1692.56%；净资产收益率（加权）为-13.06%，同比下降1489.36%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为6.97%，同比大幅下降48.92%。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为6.97%，低于行业均值18.24%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-6.87%，低于行业均值6.48%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-13.06%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为24.96%，0.95%，-13.06%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-13.06%，低于行业均值6.09%，行业偏离度超过50%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.4亿元，同比下降40.09%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-2.89%高于行业均值-6.37%。

报告期内，公司资产负债率为48.67%，同比增长33.17%；流动比率为0.81，速动比率为0.5；总债务为5.92亿元，其中短期债务为5.66亿元，短期债务占总债务比为95.61%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动33.44%，资产负债率增长至48.67%。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.81低于行业均值2.16，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为21.77高于行业均值4.81，短期债务占总债务超七成。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.5亿元，短期债务为5.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.61，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.5亿元，短期债务为5.7亿元，经营活动净现金流为-1.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.12，低于行业均值0.06。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.5、-0.03、-0.12，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.2亿元，短期债务为5.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.686%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为67.07%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长67.07%，营业成本同比增长8.21%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.7亿元，较期初变动率为273.53%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.7亿元，较期初变动率为107.27%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-0.7亿元，营运资本为-1.9亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-1.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为47.92，同比下降66.04%；存货周转率为8.8，同比下降29.14%；总资产周转率为1.06，同比下降21.92%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.42%、1.48%、2.87%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为8.91%、9.97%、12.33%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.02、2.96、2.41，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为1亿元，较期初增长458.63%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.8亿元，较期初增长192.71%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报