新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月27日,坤泰股份发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为4.9亿元,同比增长9.13%;归母净利润为4788.96万元,同比下降25.52%;扣非归母净利润为4494.43万元,同比下降25.94%;基本每股收益0.43元/股。
公司自2023年1月上市以来,已经现金分红1次,累计已实施现金分红为5980万元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.25元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对坤泰股份2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为4.9亿元,同比增长9.13%;净利润为4788.96万元,同比下降25.52%;经营活动净现金流为-1752.85万元,同比下降133.36%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比增长9.13%,低于行业均值29.04%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 4.14亿 | 4.49亿 | 4.9亿 |
营业收入增速 | 10.07% | 8.44% | 9.13% |
营业收入增速行业均值 | 10.11% | 3.64% | 29.04% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降25.52%,低于行业均值65.68%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 7271.63万 | 6430.22万 | 4788.96万 |
归母净利润增速 | -12.28% | -11.57% | -25.52% |
归母净利润增速行业均值 | 28.8% | 7.6% | 65.68% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报,扣非归母净利润同比变动分别为-13.22%,-15%,-25.94%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | 7140万 | 6068.98万 | 4494.43万 |
扣非归母利润增速 | -13.22% | -15% | -25.94% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降25.94%,低于行业均值86.97%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | 7140万 | 6068.98万 | 4494.43万 |
扣非归母利润增速 | -13.22% | -15% | -25.94% |
扣非归母利润增速行业均值 | 30.18% | 12.14% | 86.97% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长9.13%,净利润同比下降25.52%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 4.14亿 | 4.49亿 | 4.9亿 |
净利润(元) | 7271.63万 | 6430.22万 | 4788.96万 |
营业收入增速 | 10.07% | 8.44% | 9.13% |
净利润增速 | -12.28% | -11.57% | -25.52% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动9.13%,销售费用同比变动63.24%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 4.14亿 | 4.49亿 | 4.9亿 |
销售费用(元) | 777.31万 | 704.59万 | 1150.17万 |
营业收入增速 | 10.07% | 8.44% | 9.13% |
销售费用增速 | 45.33% | -9.36% | 63.24% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动9.13%,税金及附加同比变动-6.02%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 4.14亿 | 4.49亿 | 4.9亿 |
营业收入增速 | 10.07% | 8.44% | 9.13% |
税金及附加增速 | 17.35% | 15.71% | -6.02% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长26.79%,营业收入同比增长9.13%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | 10.07% | 8.44% | 9.13% |
应收账款较期初增速 | 10.46% | 17.14% | 26.79% |
• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内,应收账款/营业收入比值为35.69%,高于行业均值29.3%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 1.18亿 | 1.38亿 | 1.75亿 |
营业收入(元) | 4.14亿 | 4.49亿 | 4.9亿 |
应收账款/营业收入 | 28.44% | 30.72% | 35.69% |
应收账款/营业收入行业均值 | 27.07% | 29.74% | 29.3% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为28.44%、30.72%、35.69%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 1.18亿 | 1.38亿 | 1.75亿 |
营业收入(元) | 4.14亿 | 4.49亿 | 4.9亿 |
应收账款/营业收入 | 28.44% | 30.72% | 35.69% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长9.13%,经营活动净现金流同比下降133.36%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 4.14亿 | 4.49亿 | 4.9亿 |
经营活动净现金流(元) | 4464.95万 | 5254.66万 | -1752.85万 |
营业收入增速 | 10.07% | 8.44% | 9.13% |
经营活动净现金流增速 | -25.12% | 17.69% | -133.36% |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.5亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 4464.95万 | 5254.66万 | -1752.85万 |
净利润(元) | 7271.63万 | 6430.22万 | 4788.96万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-0.366低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 4464.95万 | 5254.66万 | -1752.85万 |
净利润(元) | 7271.63万 | 6430.22万 | 4788.96万 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.61 | 0.82 | -0.37 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-0.37低于行业均值1.58,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 4464.95万 | 5254.66万 | -1752.85万 |
净利润(元) | 7271.63万 | 6430.22万 | 4788.96万 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.61 | 0.82 | -0.37 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 1.92 | 0.73 | 1.58 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为28.73%,同比下降2.83%;净利率为9.76%,同比下降31.75%;净资产收益率(加权)为6.73%,同比下降58.61%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为33.25%、29.57%、28.73%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 33.25% | 29.57% | 28.73% |
销售毛利率增速 | -13.19% | -11.08% | -2.83% |
• 销售毛利率下降,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的29.57%下降至28.73%,行业毛利率由上一期的21.28%增长至21.74%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 33.25% | 29.57% | 28.73% |
销售毛利率行业均值 | 22.15% | 21.28% | 21.74% |
• 销售净利率较为波动。报告期内,公司一季度至四季度的销售净利率分别为8.85%、1.49%、0.44%、-1.01%,同比变动分别为-43.04%、59.14%、-120.33%、3370.32%,销售净利率较为波动。
项目 | 20230331 | 20230630 | 20230930 | 20231231 |
销售净利率 | 8.85% | 1.49% | 0.44% | -1.01% |
销售净利率增速 | -43.04% | 59.14% | -120.33% | 3370.32% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为17.54%,14.31%,9.76%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 17.54% | 14.31% | 9.76% |
销售净利率增速 | -20.3% | -18.45% | -31.75% |
• 销售毛利率高于行业均值,存货周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为28.73%高于行业均值21.74%,存货周转率为3.55次低于行业均值4.59次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 33.25% | 29.57% | 28.73% |
销售毛利率行业均值 | 22.15% | 21.28% | 21.74% |
存货周转率(次) | 4.18 | - | 3.55 |
存货周转率行业均值(次) | 4.87 | 4.48 | 4.59 |
• 销售毛利率高于行业均值,应收账款周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为28.73%高于行业均值21.74%,应收账款周转率为3.13次低于行业均值8.64次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 33.25% | 29.57% | 28.73% |
销售毛利率行业均值 | 22.15% | 21.28% | 21.74% |
应收账款周转率(次) | 3.69 | - | 3.13 |
应收账款周转率行业均值(次) | 4.85 | 5.51 | 8.64 |
• 销售毛利率高于行业均值,现金周期也高于行业均值。报告期内,销售毛利率为28.73%高于行业均值21.74%,但现金周期为137.61天也高于行业均值106.73天。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 33.25% | 29.57% | 28.73% |
销售毛利率行业均值 | 22.15% | 21.28% | 21.74% |
现金周期(天) | 130.45 | - | 137.61 |
现金周期行业均值(天) | 110.27 | 111.63 | 106.73 |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为6.73%,低于行业均值7.38%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | - | 16.26% | 6.73% |
净资产收益率行业均值 | 6.29% | 7.52% | 7.38% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0.55%高于行业均值-1.62%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -105.22万 | -298.17万 | -420.09万 |
净资产(元) | 3.63亿 | 4.28亿 | 7.71亿 |
资产减值损失/净资产 | -0.29% | -0.7% | -0.55% |
资产减值损失/净资产行业均值 | -2.12% | -1.83% | -1.62% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为26.15%,同比下降34.83%;流动比率为2.43,速动比率为2.05;总债务为9750.73万元,其中短期债务为9750.73万元,短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为-0.07,低于行业均值0.09。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | 1142.08万 | 4422.63万 | -3203.99万 |
流动负债(元) | 2.06亿 | 2.12亿 | 1.96亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.06 | 0.21 | -0.16 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.09 | 0.11 | 0.09 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长20.96%,营业成本同比增长10.43%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
预付账款较期初增速 | 0.37% | -38.79% | 20.96% |
营业成本增速 | 19.08% | 14.42% | 10.43% |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为668.3万元,较期初变动率为31.42%。
项目 | 20221231 |
期初其他应收款(元) | 508.53万 |
本期其他应收款(元) | 668.3万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为3.13,同比下降10.8%;存货周转率为3.55,同比下降3.47%;总资产周转率为0.56,同比下降17.34%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率3.13低于行业均值8.64,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 3.69 | - | 3.13 |
应收账款周转率行业均值(次) | 4.85 | 5.51 | 8.64 |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.1亿元,较期初增长123.63%。
项目 | 20221231 |
期初其他非流动资产(元) | 670.54万 |
本期其他非流动资产(元) | 1499.55万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为0.1亿元,同比增长63.24%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 777.31万 | 704.59万 | 1150.17万 |
销售费用增速 | 45.33% | -9.36% | 63.24% |
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.5亿元,同比增长69.63%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
管理费用(元) | 2367.13万 | 3104.37万 | 5265.93万 |
管理费用增速 | 13.34% | 31.14% | 69.63% |
• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长69.63%,营业收入同比增长9.13%,管理费用增速高于营业收入增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | 10.07% | 8.44% | 9.13% |
管理费用增速 | 13.34% | 31.14% | 69.63% |
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责任编辑:小浪快报
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