鹰眼预警：神力股份应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，神力股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为12.72亿元，同比下降13.47%；归母净利润为1.7亿元，同比增长311.41%；扣非归母净利润为-583.34万元，同比增长96.52%；基本每股收益0.78元/股。

公司自2016年10月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.45亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对神力股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.72亿元，同比下降13.47%；净利润为1.65亿元，同比增长241.72%；经营活动净现金流为7441.43万元，同比下降60.04%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为53.21%，1.94%，-13.48%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降13.48%，净利润同比增长241.72%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降13.48%，净利润为1.7亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为1.7亿元，扣非净利润为-583.3万元。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为1.7亿元，且前三季度为-209.2万元，第四季度转负为正。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、-1.2亿元、1.7亿元，同比变动分别为109.58%、-468.49%、241.72%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-13.48%，销售费用同比变动7.71%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-13.48%，税金及附加同比变动8.8%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为33.09%，高于行业均值27.42%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.451低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.45低于行业均值1.91，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为8.12%，同比下降14.11%；净利率为12.98%，同比增长263.79%；净资产收益率（加权）为21.1%，同比增长299.24%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为10.2%、9.46%、8.12%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为8.12%，低于行业均值24.36%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期9.46%下降至8.12%，销售净利率由去年同期-7.92%增长至12.98%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为8.12%低于行业均值24.36%，销售净利率为12.98%高于行业均值10.34%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为106.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为55.46%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.8%高于行业均值-2.08%。

报告期内，公司资产负债率为39.14%，同比下降21.03%；流动比率为2.03，速动比率为1.7；总债务为4.48亿元，其中短期债务为4.48亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.7亿元，短期债务为4.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.37，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.7亿元，短期债务为4.5亿元，经营活动净现金流为0.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为50.17%高于行业均值29.95%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.5亿元，短期债务为4.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.493%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为2.2亿元，较期初变动率为2882.53%。

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为19.01%，高于行业均值2%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为5.8亿元，公司营运资金需求为8.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.17，同比下降17.95%；存货周转率为4.61，同比增长16.14%；总资产周转率为0.85，同比下降6.36%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为22.15%、25.09%、28.66%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报