新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月26日,飞沃科技发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为16.44亿元,同比增长22.63%;归母净利润为5625.41万元,同比下降37.25%;扣非归母净利润为5695.89万元,同比下降32.32%;基本每股收益1.2元/股。
公司自2023年5月上市以来,已经现金分红1次,累计已实施现金分红为4294.99万元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对飞沃科技2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为16.44亿元,同比增长22.63%;净利润为6319.37万元,同比下降32.5%;经营活动净现金流为-1.07亿元,同比下降28.29%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内,营业收入同比增长6.53%,近三个季度增速持续下降。
项目 | 20230630 | 20230930 | 20231231 |
营业收入(元) | 4.32亿 | 5.02亿 | 4.32亿 |
营业收入增速 | 46.43% | 35.4% | 6.53% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为0.6亿元,同比大幅下降37.26%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 7820.23万 | 8986.14万 | 5625.41万 |
归母净利润增速 | -51.2% | 14.91% | -37.26% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降37.26%,低于行业均值13.56%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
归母净利润(元) | 7820.23万 | 8986.14万 | 5625.41万 |
归母净利润增速 | -51.2% | 14.91% | -37.26% |
归母净利润增速行业均值 | 23.72% | -5.59% | 13.56% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为0.6亿元,同比大幅下降32.32%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | 6329.77万 | 8383.78万 | 5695.89万 |
扣非归母利润增速 | -61.84% | 32.45% | -32.32% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降32.32%,低于行业均值26.54%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | 6329.77万 | 8383.78万 | 5695.89万 |
扣非归母利润增速 | -61.84% | 32.45% | -32.32% |
扣非归母利润增速行业均值 | 23.6% | 3.51% | 26.54% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长22.63%,净利润同比下降32.5%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 11.3亿 | 13.4亿 | 16.44亿 |
净利润(元) | 7862.98万 | 9385.85万 | 6319.37万 |
营业收入增速 | -5.52% | 18.66% | 22.63% |
净利润增速 | -50.76% | 19.37% | -32.5% |
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为0.8亿元、0.9亿元、0.6亿元,同比变动分别为-50.76%、19.37%、-32.5%,净利润较为波动。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净利润(元) | 7862.98万 | 9385.85万 | 6319.37万 |
净利润增速 | -50.76% | 19.37% | -32.5% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动22.63%,销售费用同比变动55.06%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 11.3亿 | 13.4亿 | 16.44亿 |
销售费用(元) | 1569.25万 | 1179.92万 | 1829.55万 |
营业收入增速 | -5.52% | 18.66% | 22.63% |
销售费用增速 | -16.58% | -24.81% | 55.06% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内,应收票据较期初增长34.62%,营业收入同比增长22.63%,应收票据增速高于营业收入增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | -5.52% | 18.66% | 22.63% |
应收票据较期初增速 | -24.34% | -5.78% | 34.62% |
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长23.99%,营业收入同比增长22.63%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | -5.52% | 18.66% | 22.63% |
应收账款较期初增速 | 24.39% | 49.29% | 23.99% |
• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内,应收账款/营业收入比值为52.88%,高于行业均值33.96%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 4.7亿 | 7.01亿 | 8.69亿 |
营业收入(元) | 11.3亿 | 13.4亿 | 16.44亿 |
应收账款/营业收入 | 41.57% | 52.3% | 52.88% |
应收账款/营业收入行业均值 | 29.23% | 32.67% | 33.96% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为41.57%、52.3%、52.88%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 4.7亿 | 7.01亿 | 8.69亿 |
营业收入(元) | 11.3亿 | 13.4亿 | 16.44亿 |
应收账款/营业收入 | 41.57% | 52.3% | 52.88% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长22.63%,经营活动净现金流同比下降28.3%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 11.3亿 | 13.4亿 | 16.44亿 |
经营活动净现金流(元) | -1.22亿 | -8307.72万 | -1.07亿 |
营业收入增速 | -5.52% | 18.66% | 22.63% |
经营活动净现金流增速 | -1538.33% | 32.08% | -28.3% |
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-1.1亿元,持续三年为负数。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -1.22亿 | -8307.72万 | -1.07亿 |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.6亿元、经营活动净现金流为-1.1亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -1.22亿 | -8307.72万 | -1.07亿 |
净利润(元) | 7862.98万 | 9385.85万 | 6319.37万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-1.687低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -1.22亿 | -8307.72万 | -1.07亿 |
净利润(元) | 7862.98万 | 9385.85万 | 6319.37万 |
经营活动净现金流/净利润 | -1.56 | -0.89 | -1.69 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-1.69低于行业均值1.17,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -1.22亿 | -8307.72万 | -1.07亿 |
净利润(元) | 7862.98万 | 9385.85万 | 6319.37万 |
经营活动净现金流/净利润 | -1.56 | -0.89 | -1.69 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 0.81 | 0.54 | 1.17 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为17.03%,同比下降8.21%;净利率为3.85%,同比下降44.96%;净资产收益率(加权)为5.03%,同比下降64.68%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为17.03%,同比下降8.21%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 17.77% | 18.55% | 17.03% |
销售毛利率增速 | -35.36% | 4.42% | -8.21% |
• 销售毛利率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为17.03%,低于行业均值26.9%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 17.77% | 18.55% | 17.03% |
销售毛利率行业均值 | 27.55% | 26.71% | 26.9% |
• 销售毛利率下降,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的18.55%下降至17.03%,行业毛利率由上一期的26.71%增长至26.9%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 17.77% | 18.55% | 17.03% |
销售毛利率行业均值 | 27.55% | 26.71% | 26.9% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为3.85%,同比大幅下降44.96%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 6.96% | 7% | 3.85% |
销售净利率增速 | -47.88% | 0.6% | -44.96% |
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为3.85%,低于行业均值8.09%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | 6.96% | 7% | 3.85% |
销售净利率行业均值 | 8.14% | 8.13% | 8.09% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为14.33%,14.27%,5.03%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 14.33% | 14.27% | 5.03% |
净资产收益率增速 | -62.59% | -0.42% | -64.68% |
• 净资产收益率低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为5.03%,低于行业均值5.89%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 14.33% | 14.27% | 5.03% |
净资产收益率行业均值 | 9.82% | 7.29% | 5.89% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为2.88%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
投入资本回报率 | 8.3% | 7.14% | 2.88% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-0.3亿元,同比下降166.39%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产减值损失(元) | -707.74万 | -1222.4万 | -3256.32万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为48.77%,同比下降22.74%;流动比率为1.99,速动比率为1.7;总债务为10.05亿元,其中短期债务为8.65亿元,短期债务占总债务比为86.03%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为4.4亿元,短期债务为8.6亿元,广义货币资金/短期债务为0.51,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 2.76亿 | 2.52亿 | 4.41亿 |
短期债务(元) | 5.08亿 | 5.81亿 | 8.65亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.54 | 0.43 | 0.51 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为4.4亿元,短期债务为8.6亿元,经营活动净现金流为-1.1亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 1.54亿 | 1.69亿 | 3.34亿 |
短期债务+财务费用(元) | 5.31亿 | 6.06亿 | 8.94亿 |
• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为0.57、0.48、0.36,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
现金比率 | 0.57 | 0.48 | 0.36 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为-0.09,低于行业均值0.04。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | -1.28亿 | 1347.53万 | -7605.51万 |
流动负债(元) | 6.63亿 | 7.37亿 | 11.5亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | -0.19 | 0.02 | -0.07 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 0.01 | 0.03 | 0.04 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内,总债务/净资产比值为64.84%高于行业均值29.7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 5.63亿 | 6.93亿 | 10.05亿 |
净资产(元) | 5.86亿 | 6.8亿 | 15.51亿 |
总债务/净资产行业均值 | 29.7% | 29.7% | 29.7% |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为68.12%,利息支出占净利润之比为48.23%,利息支出对公司经营业绩影响较大。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务/负债总额 | 60.27% | 59.66% | 68.12% |
利息支出/净利润 | 21.61% | 27.58% | 48.23% |
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.6亿元,较期初变动率为343.11%。
项目 | 20221231 |
期初预付账款(元) | 1447.54万 |
本期预付账款(元) | 6414.16万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长343.11%,营业成本同比增长24.92%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
预付账款较期初增速 | 123.32% | -75.32% | 343.11% |
营业成本增速 | 7.15% | 17.52% | 24.92% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为3.2亿元,较期初变动率为424.37%。
项目 | 20221231 |
期初应付票据(元) | 6160.77万 |
本期应付票据(元) | 3.23亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.2亿元、0.9亿元、2.1亿元,公司经营活动净现金流分别-1.2亿元、-0.8亿元、-1.1亿元。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资本性支出(元) | 1.17亿 | 8699.8万 | 2.1亿 |
经营活动净现金流(元) | -1.22亿 | -8307.72万 | -1.07亿 |
• 自由现金流为负。近三期年报,自由现金流分别为-0.4亿元、-140.2万元、-7.9亿元,持续为负数。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
自由现金流(元) | -3912.1万 | -140.16万 | -7.87亿 |
• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为12亿元,公司营运资金需求为14.9亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-2.9亿元。
项目 | 20231231 |
现金支付能力(元) | -2.88亿 |
营运资金需求(元) | 14.91亿 |
营运资本(元) | 12.03亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.09,同比下降8.58%;存货周转率为4.15,同比增长14.46%;总资产周转率为0.68,同比下降15.32%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率2.09低于行业均值5.6,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 2.67 | 2.29 | 2.09 |
应收账款周转率行业均值(次) | 7.23 | 6.21 | 5.6 |
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为2.67,2.29,2.09,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 2.67 | 2.29 | 2.09 |
应收账款周转率增速 | -35.36% | -14.14% | -8.58% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期年报,总资产周转率分别0.86,0.8,0.68,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总资产周转率(次) | 0.86 | 0.8 | 0.68 |
总资产周转率增速 | -36.98% | -7.71% | -15.33% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为5.47、5.17、4.9,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 11.3亿 | 13.4亿 | 16.44亿 |
固定资产(元) | 2.07亿 | 2.59亿 | 3.35亿 |
营业收入/固定资产原值 | 5.47 | 5.17 | 4.9 |
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.1亿元,较期初增长307.52%。
项目 | 20221231 |
期初在建工程(元) | 250.34万 |
本期在建工程(元) | 1020.19万 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为0.2亿元,较期初增长49.29%。
项目 | 20221231 |
期初长期待摊费用(元) | 1318.73万 |
本期长期待摊费用(元) | 1968.71万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.8亿元,较期初增长493.94%。
项目 | 20221231 |
期初其他非流动资产(元) | 1293.07万 |
本期其他非流动资产(元) | 7680.03万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为0.2亿元,同比增长55.06%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 1569.25万 | 1179.92万 | 1829.55万 |
销售费用增速 | -16.58% | -24.81% | 55.06% |
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.6亿元,同比增长54.78%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
管理费用(元) | 3909万 | 3778.99万 | 5849.24万 |
管理费用增速 | -24.11% | -3.33% | 54.78% |
• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长54.78%,营业收入同比增长22.63%,管理费用增速高于营业收入增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | -5.52% | 18.66% | 22.63% |
管理费用增速 | -24.11% | -3.33% | 54.78% |
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责任编辑:小浪快报
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