鹰眼预警：科力尔营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，科力尔发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为12.95亿元，同比增长9.45%；归母净利润为5104.55万元，同比下降30.29%；扣非归母净利润为5319.44万元，同比下降0.07%；基本每股收益0.1152元/股。

公司自2017年7月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2.8亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.9元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对科力尔2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.95亿元，同比增长9.45%；净利润为4591.61万元，同比下降32.86%；经营活动净现金流为1.75亿元，同比下降7.97%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为4.39%，-28.57%，-30.29%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.45%，净利润同比下降32.87%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动9.45%，销售费用同比变动38.53%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长90.44%，营业收入同比增长9.45%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.45%，经营活动净现金流同比下降7.98%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为18.57%，同比增长5.78%；净利率为3.54%，同比下降38.66%；净资产收益率（加权）为3.95%，同比下降32.01%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为18.57%，低于行业均值24.36%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的17.55%增长至18.57%，行业毛利率由上一期的27.03%下降至24.36%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.15%，5.78%，3.54%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为3.54%，低于行业均值10.34%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期17.55%增长至18.57%，销售净利率由去年同期5.78%下降至3.54%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为13.79%，5.66%，3.95%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为3.95%，低于行业均值8.86%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.37%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.46%高于行业均值-2.08%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-512.9万元，归母净利润为0.5亿元。

报告期内，公司资产负债率为32.58%，同比增长14.66%；流动比率为2.7，速动比率为2.2；总债务为2.36亿元，其中短期债务为8252.85万元，短期债务占总债务比为35.04%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至2.7。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.54。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为9.08、2.57、2.14，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.5亿元，短期债务为0.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.01%，低于1.5%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为181.24%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.91，同比增长9.34%；存货周转率为4.66，同比增长24.48%；总资产周转率为0.7，同比下降0.05%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.14，0.7，0.7，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.7亿元，较期初增长993.17%。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为2.7亿元，固定资产为2.6亿元，在建工程超过固定资产。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为643.6万元，较期初增长33.17%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长38.53%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.63%、2.39%、3.03%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报