鹰眼预警：科恒股份应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，科恒股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为30.29亿元，同比下降23.56%；归母净利润为-5.19亿元，同比下降12.75%；扣非归母净利润为-5.53亿元，同比下降9.47%；基本每股收益-2.39元/股。

公司自2012年7月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为6739.33万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对科恒股份2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为30.29亿元，同比下降23.56%；净利润为-5.2亿元，同比下降12.96%；经营活动净现金流为-9736.66万元，同比下降1010.51%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为102.29%，18.96%，-23.56%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降23.56%，低于行业均值8.57%，行业偏离度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-965.5万元，-0.7亿元，-3.1亿元，连续为负数。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.1亿元、-4.6亿元、-5.2亿元，连续两年亏损。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-23.56%，销售费用同比变动22.91%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-26.85%高于行业均值-28.42%，营业收入同比变动-23.56%低于行业均值8.57%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为32.33%，高于行业均值31.9%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.7亿元、0.1亿元、-1亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.19低于行业均值1.17，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为6.85%，同比增长11.79%；净利率为-17.16%，同比下降47.77%；净资产收益率（加权）为-193.36%，同比下降96.62%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为13.74%、6.13%、6.85%，同比变动分别为562.07%、-55.41%、11.79%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为6.85%，低于行业均值31.93%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为0.43%，-11.61%，-17.16%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-17.16%，低于行业均值3.17%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期6.13%增长至6.85%，存货周转率由去年同期2.22次下降至1.91次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期6.13%增长至6.85%，应收账款周转率由去年同期3.17次下降至2.61次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期6.13%增长至6.85%，销售净利率由去年同期-11.61%下降至-17.16%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-193.36%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为1.99%，-98.34%，-193.36%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-193.36%，低于行业均值0.3%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-59.72%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为93.26%，同比下降1.31%；流动比率为0.96，速动比率为0.57；总债务为7.13亿元，其中短期债务为5.95亿元，短期债务占总债务比为83.45%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为93.26%高于行业均值33.77%。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.96低于行业均值3.42，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为5.04高于行业均值4.62，短期债务占总债务超七成。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为6.8亿元，短期债务为5.9亿元，经营活动净现金流为-1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.03，低于行业均值0.04。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.05、0、-0.03，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为270.86%高于行业均值47.01%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为76.21%、227.59%、270.86%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.95，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.9亿元，短期债务为5.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.357%，低于1.5%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.8亿元，较期初变动率为114.21%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.61，同比下降17.51%；存货周转率为1.91，同比下降14.07%；总资产周转率为0.74，同比下降18.67%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.61低于行业均值9.27，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.69，3.17，2.61，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.91低于行业均值4.16，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.46，2.22，1.91，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.96，0.92，0.74，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长2050.72%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.8亿元，较期初增长98.22%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长22.91%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报