鹰眼预警：盘龙药业应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，盘龙药业发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为9.81亿元，同比增长0.67%；归母净利润为1.1亿元，同比增长9.16%；扣非归母净利润为1.09亿元，同比增长8.1%；基本每股收益1.15元/股。

公司自2017年10月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为7795.02万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对盘龙药业2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.81亿元，同比增长0.67%；净利润为1.12亿元，同比增长8.14%；经营活动净现金流为1.04亿元，同比下降17%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长0.67%，低于行业均值28.94%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长9.16%，低于行业均值92.26%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比增长8.1%，低于行业均值83.46%，偏离行业度超过50%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-13.42%高于行业均值-23.24%，营业收入同比变动0.67%低于行业均值28.94%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为39.15%，高于行业均值21.62%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.67%，经营活动净现金流同比下降17%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.933低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.93低于行业均值1.02，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.23、1.22、0.93，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为57.92%，同比下降0.35%；净利率为11.37%，同比增长7.42%；净资产收益率（加权）为9.04%，同比下降22.2%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为58.28%、58.12%、57.92%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为57.92%高于行业均值54.96%，应收账款周转率为2.37次低于行业均值9.24次。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期58.12%下降至57.92%，销售净利率由去年同期10.59%增长至11.37%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为12.41%，11.62%，9.04%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为9.04%，低于行业均值9.76%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.06%高于行业均值-0.69%。

报告期内，公司资产负债率为27%，同比下降46.98%；流动比率为3.49，速动比率为3.33；总债务为1亿元，其中短期债务为1亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长2.61%，营业成本同比增长1.16%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.37，同比下降2.09%；存货周转率为4.79，同比下降5.22%；总资产周转率为0.48，同比下降19.06%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.37低于行业均值9.24，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.6，2.42，2.37，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.56，5.06，4.79，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.71，0.6，0.48，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长662.18%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为286.7万元，较期初增长118.64%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为295.8万元，较期初增长403.84%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为36.82%，高于行业均值31.68%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报