鹰眼预警：金刚光伏营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，金刚光伏发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为5.8亿元，同比增长11.2%；归母净利润为-3.62亿元，同比下降34.3%；扣非归母净利润为-3.67亿元，同比下降37.17%；基本每股收益-1.6748元/股。

公司自2010年6月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2798.4万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金刚光伏2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.8亿元，同比增长11.2%；净利润为-4.12亿元，同比下降55.29%；经营活动净现金流为-1.27亿元，同比增长59.34%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为5.8亿元，同比增长11.2%，去年同期增速为62.75%，较上一年有所放缓。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长11.2%，低于行业均值22.39%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-3.6亿元，同比大幅下降34.3%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降34.3%，低于行业均值0.83%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-3.7亿元，同比大幅下降37.17%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降37.17%，低于行业均值7.25%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.7亿元，-0.8亿元，-2.2亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.2%，净利润同比下降55.29%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长181.95%，营业收入同比增长11.2%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动207.56%高于行业均值-55.62%，营业收入同比变动11.2%低于行业均值22.39%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.3亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.31低于行业均值1.25，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为-17.14%，同比下降1328.99%；净利率为-71%，同比下降39.66%；净资产收益率（加权）为-25346.35%，同比下降15885.34%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为29.09%、-1.2%、-17.14%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为-17.14%，低于行业均值17.07%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-71%，同比大幅下降39.66%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-71%，低于行业均值0.73%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-25346.35%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-49.19%，-158.65%，-25346.35%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-25346.35%，低于行业均值-2104.8%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-43.48%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.1亿元，同比下降79.25%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为72.43%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为99.01%，同比增长1.87%；流动比率为0.17，速动比率为0.1；总债务为10.2亿元，其中短期债务为4.5亿元，短期债务占总债务比为44.1%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为99.01%高于行业均值50%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为77.81%，97.16%，99.01%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.17低于行业均值1.33，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.9，0.53，0.17，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.2亿元，短期债务为4.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.27，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.2亿元，短期债务为4.5亿元，经营活动净现金流为-1.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.07，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.16、0.08、0.07，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.07，低于行业均值0.06。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为3538.07%高于行业均值295.16%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为133.06%、854.52%、3538.07%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.4%、3.17%、4.96%，持续增长。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为7.4亿元，较期初变动率为56.78%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.5亿元、6.4亿元、7.7亿元，公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、-3.1亿元、-1.3亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-2亿元、-0.8亿元、-2.4亿元，持续为负数。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-14.3亿元，营运资本为-14.9亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-0.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为23.2，同比增长544.52%；存货周转率为5.24，同比增长42.62%；总资产周转率为0.22，同比下降10.09%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.22低于行业均值0.59，行业偏离度超过50%。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为15.5亿元，较期初增长69.32%。

• 固定资产占比较高。报告期内，固定资产/资产总额比值为53.19%, 同时营业收入/固定资产原值比值0.37，低于行业均值1.32。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.07、0.57、0.37，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为536万元，较期初增长63.64%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为4.45%，高于行业均值2.1%。

点击金刚光伏鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报