鹰眼预警：ST大集营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，ST大集发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为13.99亿元，同比下降0.37%；归母净利润为-25.2亿元，同比下降170.83%；扣非归母净利润为-15.87亿元，同比下降61.59%；基本每股收益-0.1315元/股。

公司自1994年1月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为4.49亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST大集2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为13.99亿元，同比下降0.37%；净利润为-25.52亿元，同比下降169.49%；经营活动净现金流为1.36亿元，同比增长407.28%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为14亿元，同比下降0.37%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为84.86%，-35.32%，-170.83%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降170.83%，低于行业均值381.86%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为66.38%，34.38%，-61.6%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降61.6%，低于行业均值357.75%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.3亿元，-1.9亿元，-22.7亿元，连续为负数。

• 营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为-24.71%、-15.56%、-0.37%持续增长，净利润同比变动分别为84.35%、-31.24%、-169.49%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-0.37%，税金及附加同比变动5.9%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降0.37%，经营活动净现金流同比增长407.28%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.05低于行业均值4.42，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.52、-0.03、-0.05，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为30.38%，同比下降29.16%；净利率为-182.34%，同比下降170.48%；净资产收益率（加权）为-25.05%，同比下降216.29%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为43.52%、42.89%、30.38%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为30.38%，低于行业均值36.76%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的42.89%下降至30.38%，行业毛利率由上一期的36.4%增长至36.76%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-43.33%，-67.34%，-182.34%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-182.34%，低于行业均值2.47%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-25.05%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-2.75%，-7.92%，-25.05%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-25.05%，低于行业均值4.57%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-15.09%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为39.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-8.9亿元，同比下降269.02%。

报告期内，公司资产负债率为58.55%，同比增长1.63%；流动比率为0.82，速动比率为0.17；总债务为54.32亿元，其中短期债务为4.7亿元，短期债务占总债务比为8.65%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为52.96%，57.55%，58.55%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.82低于行业均值1.74，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.9，1.24，0.82，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.09。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.5亿元，短期债务为4.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.96，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.5亿元，短期债务为4.7亿元，经营活动净现金流为1.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.08，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.02，低于行业均值0.12。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为1.48%、46.09%、46.39%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3亿元，短期债务为4.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.503%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为88.01%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长88.01%，营业成本同比增长21.45%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为15.4亿元，较期初变动率为47.66%。

报告期内，公司应收帐款周转率为22.15，同比增长68.31%；存货周转率为0.22，同比增长47.55%；总资产周转率为0.05，同比下降2.62%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率22.15低于行业均值115.49，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.22低于行业均值49.92，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.05低于行业均值0.66，行业偏离度超过50%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报