鹰眼预警：ST曙光营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，ST曙光发布2023年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为13.64亿元，同比下降18.42%；归母净利润为-4.7亿元，同比下降40.58%；扣非归母净利润为-4.78亿元，同比下降33.8%；基本每股收益-0.7元/股。

公司自2000年12月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为4.8亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST曙光2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为13.64亿元，同比下降18.42%；净利润为-4.8亿元，同比下降41.41%；经营活动净现金流为-2.5亿元，同比下降46.34%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为13.6亿元，同比下降18.42%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降18.42%，低于行业均值46.76%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-4.7亿元，同比大幅下降40.58%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降40.58%，低于行业均值104.87%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-4.8亿元，同比大幅下降33.8%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降33.8%，低于行业均值191.82%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.9亿元，-0.9亿元，-2.4亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-4.7亿元、-3.4亿元、-4.8亿元，同比变动分别为-875.46%、27.86%、-41.41%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-18.42%，税金及附加同比变动1.12%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为14.05%、20.78%、26.16%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-2.5亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为1.47%，同比下降82.68%；净利率为-35.18%，同比下降73.34%；净资产收益率（加权）为-24.52%，同比下降70.04%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为1.47%，同比大幅下降82.68%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为0.5%、8.48%、1.47%，同比变动分别为-52.95%、1589.31%、-82.68%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为1.47%，低于行业均值12.15%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的8.48%下降至1.47%，行业毛利率由上一期的11.2%增长至12.15%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-18.95%，-20.28%，-35.18%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-35.18%，低于行业均值-0.13%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-24.52%，同比大幅下降70.04%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-24.52%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-24.52%，低于行业均值1.6%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-18.65%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为54.19%，同比增长20.92%；流动比率为0.78，速动比率为0.62；总债务为6.86亿元，其中短期债务为5.3亿元，短期债务占总债务比为77.3%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为39.82%，44.8%，54.19%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.78低于行业均值1.18，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.2，0.84，0.78，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.4亿元，短期债务为5.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.82，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.4亿元，短期债务为5.3亿元，经营活动净现金流为-2.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.31、0.29、0.26，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.15，低于行业均值0.04。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为39.36%高于行业均值21.31%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为22.57%、23.37%、39.36%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.77、0.69、0.64，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.6亿元、0.8亿元、830万元，公司经营活动净现金流分别-4.5亿元、-1.7亿元、-2.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.87，同比下降19.38%；存货周转率为4.54，同比增长15.11%；总资产周转率为0.35，同比下降13.54%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率3.87低于行业均值14.63，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.78，4.8，3.87，应收账款周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.89%、18.3%、22.79%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为1354.07%、136%、34.83%，持续下降。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为8.16%、8.63%、9.38%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.35低于行业均值0.85，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.53，0.4，0.35，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.51、1.09、0.97，持续下降。

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责任编辑：小浪快报